公募基金“抱团”松动：向左还是向右？真摔还是假摔？

_原题为：公募基金“抱团”松动：向左，向右？真摔，假摔？
摘要【公募基金“抱团”松动：向左还是向右？真摔还是假摔？】抱团股的魔幻暴涨一度让市场资金陷入了疯狂和纠结：要不要跑路，如果不跑别人跑了怎么办；接下来基金是会更加抱紧白酒和新能源板块，还是会寻找新的抱团炒作对象？(21世纪经济报道)
从未有一个时期像今天，投资人如此关注公募基金“抱团”的走势。
2020年下半年以来，以基金为代表的机构“抱团”白酒、新能源板块。2020年下半年，白酒指数(884705.WI)大涨94.49%；新能源指数(884035.WI)大涨65.20% 。
并且，2021年开年不久，白酒指数再度大涨近10%，新能源指数再度大涨超7% 。
抱团股的魔幻暴涨一度让市场资金陷入了疯狂和纠结：要不要跑路，如果不跑别人跑了怎么办；接下来基金是会更加抱紧白酒和新能源板块，还是会寻找新的抱团炒作对象？
21世纪经济报道采访人员多方了解，基金业也出现明显分歧。一些迹象显示，近期基金“抱团股”似乎出现松动，基至有部分明星基金已开始调仓换股。
沙盘“抱团”始末
以公募基金为代表的机构投资者，俨然已经是A股最重要的一股力量。
招商证券把持续加仓并持有一个板块接近至超过30%，视为“抱团” 。
根据21世纪经济报道采访人员梳理，类似的情况发生过四次，分别是：2007Q1-2010Q1 抱团金融持续13个季度；2009Q3-2012Q3 第一次消费抱团持续13个季度；2013Q1-2016Q1 抱团信息科技持续13个季度；2016Q1-当前第二次消费抱团已经持续了13个季度；但如果从2017Q1算正式开始抱团，目前只持续了10个季度。
按照机构勾勒的图谱，目前正经历的最新这一轮机构“抱团”，发轫于2019年，公募基金抱团板块基本上沿着“食品饮料→电子→医药→白酒/新能源”的路径在演变。
从时间轴来看，2019年上半年集中抱团食品饮料，下半年集中抱团电子(半导体)，2020年上半年抱团医药，下半年抱团白酒和新能源。
2020年下半年，机构抱团的白酒指数(884705.WI)大涨94.49%；新能源指数(884035.WI)大涨65.20% 。
目前最新的数据显示，2020年三季度末，公募基金的十大重仓股中有3只白酒(贵州茅台、五粮液、泸州老窖)，2只新能源(隆基股份、宁德时代) 。
根据21世纪经济报道采访人员梳理，基金的十大重仓股及基金持股市值分别是：贵州茅台1123.78亿元、五粮液822.18亿元、立讯精密617.45亿元、隆基股份515.65亿元、中国平安509.12亿元、中国中免412.33亿元、美的集团393.09亿元、迈瑞医疗367.40亿元、宁德时代346.03亿元、泸州老窖332.62亿元。
从估值来看，抱团板块处于历史的高位，一批龙头股，如贵州茅台、王粮液、隆基股份、宁德时代等屡创历史新高，估值已逐渐要脱离地心引力。
而在这种背景下，近日抱团股出现震荡式大跌。此前“抱团”强势上涨的白马股跌倒一大片，多空分歧明显加大，冲高回落走势个股不断增多。
市场开始陷于激烈的争论中，而争论的焦点在于：机构“抱团股”是真摔，还是假摔？
松动的“联盟”
值得重点关注的是，市场资金在试图寻找新的抱团炒作对象。
一方面科技股(比如芯片股)在上涨，原因是近期科技基金发行较多，大科技板块里机会也较多。另一方面，大市值的低位“中”字头个股(比如中国中车等)，以及部分低估值的金融股也开始上涨，不少低估值个股盘中股价出现异动。
不管是芯片还是中字头，还是金融股，其共同的特点是相对低迷，属于低估滞涨品种的补涨。