巴菲特指标“爆表” 美股“泡沫”超历史峰值！人类史上最持久的牛市还能演绎多久？( 二 )

巴菲特指标“爆表” ，美股泡沫到底有多大？
回答上面2个问题的关键是，当前的美股的泡沫究竟有多大？美联储“放水”何时会结束？
“股神”巴菲特曾在2001年12月的福布斯杂志上发文表示，可通过股市总市值和GDP的比值作为指标，来判断美股是否存在泡沫。此后“美股市值/GDP”被称为巴菲特指标。
一般而言，巴菲特指标位于70%至80%之间时是买入美股的好时机。如果巴菲特指标超过100% ，则投资者需要关注美股风险。
那么，当前美股的泡沫到底有多大呢？
据最新数据显示，当前美股市场的“巴菲特指标”已经达到190% ，高于2000年初科网泡沫时期峰值，甚至超过1929年“大萧条”前该指标的峰值，是历史上最贵的水平。

文章插图
因此，单纯从“巴菲特指标”来看，美股市场的估值已经超过历史最高水平，而另外的指标也在证实美股泡沫正在逼近历史最高水平。
《非理性繁荣》的作者、诺贝尔经济学奖得主罗伯特·席勒曾对1870年以来的美股的泡沫进行过深度研究，提出用十年期周期市盈率(CAPE)代替12个月市盈率指标来对美股进行评估，这一估值体系可以准确识别1929年大萧条前的股市泡沫、2000年科技股泡沫，这个指标被称为席勒市盈率指标(Shiller PE) 。
目前，目前席勒市盈率指标的数值为35.7 ，已高于1929年大萧条前期最高32.6倍市盈率，开始接近2000年初44.2倍市盈率高点。

文章插图
另一位传奇投资大师彼得·林奇发明的“20法则” ，即当股市最近12个月市盈率加上通胀率等于20的时候，股市估值处于公允范围。而目前这一指标已经飙升至33.8 ，超过了互联网泡沫时期2000年3月份创下的32.7的纪录。
另外，美银美林分析师Michael Hartnett表示，美股泡沫化快要来到顶峰，美国金融资产规模达到美国GDP的6倍，牛熊指数从此前的7.1进一步升至7.2 ，意味着当前美股市场处于严重超买区间。

文章插图
桥水基金创始人雷达利欧(RayDalio)近期也对美股泡沫进行了测算，其通过6个量化指标观测了从1910年以来美股的泡沫程度，当前约位于77%历史高位数， 1929年大崩盘前夕对应100%的水平。
没有任何一场泡沫，不是以破裂而收场的
“我能计算出天体运行轨迹，却无法测量出人性的疯狂。”——牛顿。
2020年的全球新冠疫情，险些将美股的泡沫刺破，一度上演了史上最惨烈的熔断，随后美联储凭借一己之力，扭转了美股崩盘的趋势，迅速收复了崩盘式下跌的失地，不断刷新历史新高，并成为了全球牛市的引擎，全球投资者继续享受泡沫的狂欢。
2020年3月-5月，美联储的印钞量高达3万亿美元，相当于2008年之前200年美元印钞总量(9000亿美元)的3.3倍。另外有数据显示， 2020年，美联储单月最高投放的基础货币，相当于2008年以前200年的总和。
对应的广义货币总量和增速均创下历史纪录，相比2019年同期增长了25% 。

巴菲特指标“爆表” 美股“泡沫”超历史峰值！人类史上最持久的牛市 还能演绎多久？( 二 )

巴菲特指标“爆表” 美股“泡沫”超历史峰值！人类史上最持久的牛市还能演绎多久？( 二 )