基金大佬董承非“连环踩雷” 重仓股连续“爆破”！快扛不住了？来看真相( 二 )

同样的持仓策略，也出现在美年健康、康弘药业上，这些所谓“重仓股”在董承非的基金中的占比极低。
按照董承认非风格长期稳定的特点，即便在今年一季度大幅增仓中国中免，这只股票在其基金仓位中的占比也大概率不会很高。
“董承非的持仓策略是保持较低的集中度，也就是说股票拿的比较多，前十大占比也不高。”一位关注基金行业的投资人士告诉券商中国采访人员，这种持仓策略虽然在牛市中进攻性不够强，但在弱市中会使得基金净值具有一定的抗跌能力。
根据董承非所管基金的十大股票持仓看，兴全趋势投资基金的十大股票的持仓比例仅为46% 。与华南地区某顶级基金经理的十大股票持仓对比看，董承非的十大股票持仓比例，低于这位顶级基金经理30个点。
低集中度的持仓策略，使得董承非今年以来的业绩表现，大幅领先于上述顶级基金经理。
截至2021年4月13日，今年以来，董承非管理的兴全趋势投资基金亏损仅为1.3%，跑赢市场上的大部分顶级基金经理，华南一位顶级基金经理今年以来的亏损接近2.5%，而北京的一位明星基金经理今年以来的亏损接近7%，这些跑输的基金经理通常采取高集中度策略——前十大股票中的单一股票，占基金资产净值比例一般都超过5% 。
这也造成了目前的一个的事实，尽管董承非所管的基金的重仓股、隐形重仓股中的部分股票，出现连续杀跌，甚至跌停的现象，但董承非所管基金的净值受损情况，却低于那些重仓股未出现集体跌停的基金经理。
单一股票绝对金额高、实际占比小
“他买某只股票的绝对金额也许特别大，甚至可能成为上市公司的第一大机构投资者，但因为他管理的基金规模更大，这就使得几只股票从实际情况上，并不会对他的基金构成重大影响。”华南地区一位喜好分散投资的私募基金经理也向券商中国采访人员表示，保持低集中度的分散投资，是董承非所管基金的一个重要特点。
通过对比也可一目了然——根据兴全趋势投资基金披露的信息显示，截至2020年末，董承非总计持有178只股票。而华南地区的一位顶级基金大佬，同期持有的股票数量仅为90只。
值得一提的是，董承非所管两只基金规模巨大，而单一重仓股所占比例又普遍低于同业，这就造成一种现象，即几只股票的跌停不会对董承非的基金净值构成重大影响。
但反过来，由于单一股票虽然在基金资产净值中占比较低，但因持仓的绝对金额普遍较高，董承非负责的两只基金往往在上市公司中是主要机构，因此，董承非的基金却可以对这些股票的走势构成较大的影响，比如兴全趋势投资基金、兴全新视野基金调仓卖出相关股票的可能。
公开信息显示，此前一份兴证全球基金副总经理兼研究部总监、基金经理董承非在1月末的内部交流纪要流出，在交流中，董承非明确指出，自己对2021年全年比较悲观，已经在做一些预防性的动作，比如降低权益仓位，调整持仓结构，减持高位资产等。
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（文章来源：券商中国）
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