魔咒上演？茅资产暴跌8500亿 A股在担心什么？流动性缩减引发恐慌美联储警告

_原题为：魔咒上演？茅资产暴跌8500亿， A股在担心什么？流动性缩减引发恐慌，美联储罕见警告
摘要【魔咒上演？茅资产暴跌8500亿 A股在担心什么？流动性缩减引发恐慌美联储警告】五一节后， A股跌跌不休，创业板成为杀跌的重灾区。然而，外围市场却涨声一片。美股天天刷新历史新高，欧洲股市亦集体大涨，即使是疫情肆虐的印度股市也走得较为平稳。那么， A股到底在担忧什么？(券商中国)
“Sell in May”魔咒，又要上演了？
五一节后， A股跌跌不休，创业板成为杀跌的重灾区。然而，外围市场却涨声一片。美股天天刷新历史新高，欧洲股市亦集体大涨，即使是疫情肆虐的印度股市也走得较为平稳。那么， A股到底在担忧什么？
其实， “Sell in May”魔咒的根本原因是，业绩披露季过后，市场对流动性收紧的担忧。后疫情时代的通胀压力之下，各国央行的政策愈发谨慎， 5月恰巧是政策信号的敏感时点。
白马股再遭砸盘，市场在担心什么？
5月A股的前2个交易日表现，令投资者再度担忧“五穷六绝七翻身”的魔咒。
继5月6日全线下跌之后， 5月7日，两市股指午后全线走低，尾盘加速下跌，截至收盘，沪指跌0.65% ，深成指跌近2% ，而受宁德时代等权重拖累，创业板指大跌超3% 。

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其中，机构抱团的白马股们再次成为杀跌的主力军。除半导体板块上演跌停潮外，被誉为“A股信仰”的贵州茅台单日大跌近3% ，自贵州茅台4月27日发布一季报后，该股5个交易日已累计跌近10% 。
此外，面板龙头京东方大跌5.71%、“锂电池一哥”宁德时代跌超4%、“安防一哥”海康威视大跌超4%、歌尔股份跌超6%、迈瑞医疗跌超5%……其他各行业白马龙头也有不同程度的跌幅。据数据显示， 5月的前2个交易日，茅板块累计涨幅市值超过8500亿元。

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值得注意的是，各种茅大跌期间，外资并未出现大幅净流出的情况， 5月6-7日，北向资金均为小幅净流入，合计流入金额为5.65亿元。由此可见，核心资产的抛售主要压力或许来自于内地的公募、私募等机构。
其实， 2021年一季度的公募持仓动向已经释放了信号。截至2021年3月末，公募基金的整体仓位已有所下降，同时对食品饮料、新能源、电子等行业的持股思路出现分化，向低估值、前期低配且具有业绩优势的顺周期行业扩散。
业内人士分析称，在流动性中性偏紧、经济增速面临回落的大环境下， A股或难以出现趋势性的大级别反弹，前期的极端抱团难以为继，高估值板块都将面临调整的压力， 5月份的市场仍是中期耐心调整持仓结构的时间窗口。
5月的魔咒：流动性“缩减恐慌”
5月历来是资本市场较为敏感的月份，正处于业绩空窗期、各国经济政策调整的关键窗口期，在西方资本市场的谚语是“Sell in May and go away” ，而在A股则是“五穷六绝七翻身” 。

魔咒上演？茅资产暴跌8500亿 A股在担心什么？流动性缩减引发恐慌 美联储警告

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