公募REITs彻底火了！募集314亿平均有效认购超7倍！“一日售罄”无悬念( 二 )

私募、券商资管、公募专户、保险积极参与
这9只产品的发售公告揭开此次投资者的报价情况，市场各方的参与力度均不小，私募、券商资管、保险资管等都涌入其中。
目前来看，参与REITs的配售对象类型主要有六类：机构自营投资账户、保险资金证券投资账户、基金公司或者资管子公司的专户产品、集合信托计划、私募基金、证券公司集合资产管理计划。也有少数的QFII投资账户参与，如鼎晖投资咨询新加坡有限公司-南晖基金，就参与了博时招商蛇口产业园项目。还有少数有证券公司集合资产管理计划或者证券公司单一资产管理计划参与。
从参与数量来看，基本首批产品都有40次以上的报价，多的则超过100多次。这次参与最多的是博时招商蛇口的项目，有116次申报价格，可以看出此次REITs受到市场关注程度。

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此次比较受到关注的是私募参与力度较大。从发售公告披露来看，私募的积极性非常高，上海石峰资产管理有限公司旗下多只产品都参与此次多只REITs的发行询价，以参与富国首创水务为例，就提出多次报价。此外，该公司还参与了平安广州交投广河高速公路、博时招商蛇口产业园、红土创新盐田港仓储物流、浙商证券沪杭甬杭徽高速等产品。私募中还有上海保银投资、杭州隧玖资管等多家机构也有参与询价。
此外，券商资管的兴趣也很浓厚，如东兴证券、银河证券等等都有参与。基金公司专户产品也有较大力度参与。事实上，此前基金君就发现有有资管机构已经备案了基础设施集合资产管理计划，等待公募REITs发行的“发令枪”响第一时间参与。而这个产品的主要资金就是来自于银行理财子公司，显示出这类机构的热情。
“一些机构客户希望参与投资公募REITs，但不知道买哪只合适，因此选择投资集合资管计划参与，通过专业投资机构做公募REITs的大类资产配置，避免单个项目单独尽调、单独上会的繁琐。”一位基金公司人士称。
还有基金公司人士表示，公募REITs上市IPO阶段需要询价，询价前需要研究公募REITs的估值，只有在有效报价范围之内才能中标。一套询价系统的价格要两三百万，部分银行理财子公司缺乏人手，也不想再单独购买询价系统，因此会通过委外的形式参与公募REITs投资。
博时基金表示，从询价情况来看，首批公募REITS投资人的结构是比较多元化的，包括券商自营，保险机构，公募基金，银行理财子，私募基金等等。其中也有合格境外机构投资者参与到蛇口产园的网下报价。
创金合信也表示，后疫情时代，国内整体经济维持着复苏向好的大趋势，REITs作为与大环境高度契合的一种全新的金融创新产品，自然会受到资本市场的高度关注和追捧，因此此次网下认购异常火爆也基本符合预期。
“此次我们公司参与网下认购，主要是基于我司部分客户的专户资管计划的投资需求。因此，在选择认购标的时，肯定是要充分围绕客户需要来确定。为此，我们针对9只产品的特点做了比较充分的分析，并根据客户的资金体量、投资偏好，做出投资决定。”创金合信基金表示。
此外，创金合信表示，REITs产品主要有几方面特性：(1)风险和收益介于股债之间；(2)产权类和经营权类产品，展现出了不同的收益曲线特点；(3)可以通过二级市场上市交易。这些特点很好地弥补了过往我国金融产品的一些短板，因此对于机构投资者来说特别具有吸引力。在过去的沟通调研中，我们了解到诸多理财子公司、险资、券商、私募基金等都表达出对REITs产品强烈的兴趣，这与当前的认购情况也是基本相符的。

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