最早喊出“挑战四千点”的机构又有新观点

_原题为：最早喊出“挑战四千点”的机构，又有新观点
摘要【最早喊出“挑战四千点”的机构又有新观点】国泰君安证券陈显顺策略团队最新表示，维持沪指将挑战四千点的判断。国泰君安证券进一步分析认为，随着中盘股盈利大幅改善，其经营稳定预期抬升，风险评价边际显著下行，市场有望出现中盘蓝筹领跑，大盘蓝筹跟随的现象。

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上周，上证指数累计大涨3.28%站上3600点，其中周二上涨2.40%创7个月以来最大单日涨幅。
结构上，券商指数大幅领涨，此外在外资大幅流入的背景下，大消费板块表现亮眼，休闲服务和食品饮料等消费行业个股涨幅居前。
本周A股会否延续上涨行情？对此，部分头部券商仍较为乐观，“挑战四千点”“牛市重建”等观点相对鲜明。配置方向上，在外资大幅流入的背景下，蓝筹股及回调良久的科技股或将成为资金关注点。
A股“处于震荡向上阶段”
国泰君安证券陈显顺策略团队最新表示，维持沪指将挑战四千点的判断。国泰君安证券表示，本轮行情的重点在于风险评价下行。风险评价是投资者对不确定性或风险程度的估计，风险偏好则指投资者承担风险的意愿，两者互为独立。当前，经济增长预期、流动性预期、通胀预期以及政策预期从不确定性迈向确定，有力驱动风险评价下行。
国泰君安证券进一步分析认为，由于当下市场风险偏好仍处中低水平，蓝筹股仍将是投资重点，但大盘蓝筹与中盘蓝筹风险评价下行有差异，未来表现也或有差异。随着中盘股盈利大幅改善，其经营稳定预期抬升，风险评价边际显著下行，市场有望出现中盘蓝筹领跑，大盘蓝筹跟随的现象。
安信证券陈果策略团队表示，在美联储偏向鸽派的背景下，全球股市估值容忍度上升，加之A股风险偏好处于有利窗口期，使得A股短期有一个向上波段。从结构上看，市场呈现一定轮动特征，周期率先启动也率先调整，随后消费走强，近期则呈现券商、军工、半导体及科技股接力的特征。下一阶段，由于流动性环境和风险偏好因素整体依然有利，成长扩散可能继续，建议关注补涨品种和半年报强预期品种。
粤开证券策略团队则持相对谨慎态度，认为目前板块轮动依然较快，市场缺乏持续热点，预计近期仍以结构性行情为主，市场大概率维持高位震荡。配置方向上，建议关注三条主线：一是关注半年报业绩超预期的低估值板块；二是关注回调到位、历史表现优异的核心资产，白酒、金融等核心资产依旧是北向资金配置的主要方向；三是集成电路、智能制造、新能源等科技股具有中长期投资机会。
汇率波动对A股影响有限
上周，北向资金再度大举买入A股。周二，北向资金单日净买入超217亿元，创单日净买额历史新高。从全周数据看，北向资金合计净买入468.14亿元，同样创下单周净买入额的历史新高。
对此，中泰证券首席策略分析师陈龙表示，从数据上看，一般人民币汇率升高会领先外资加速流入大约5到7个工作日。因此，已近两个月的汇率升值导致外资持续流入A股，共计流入超过1000亿元。从外资配置A股的角度看，主线为消费品和高端制造两大领域。
不过，也有部分券商认为，汇率波动对A股影响不会长期持续。
国泰君安证券策略团队强调，人民币升值并非当前行情核心驱动因素。尽管受人民币汇率升破6.4关口影响，上周北向资金流入额创纪录，但考虑到升值预期已充分反映，未来人民币汇率双向波动对A股影响有限。

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