1月信贷调研：新增规模或超2.5万亿专项债配套融资项目成“香饽饽”

_原题为：1月信贷调研：新增规模或超2.5万亿专项债配套融资项目成“香饽饽”
摘要【1月信贷调研：新增规模或超2.5万亿专项债配套融资项目成“香饽饽”】光大证券首席银行业分析师王一峰称，综合早春效应、市场形势、政策导向以及银行资产负债配置策略的调整方向看，预计今年1月信贷或保持在2.5万亿元至3万亿，略弱于去年1月。剔除春节效应后，预计一季度信贷投放保持在5.8万亿元至6.1万亿元。
出于“早投放早收益”的考虑，银行倾向于年初多投放信贷。因此，历年1月均是信贷投放的“大月”，其新增信贷数据广为市场关注。比如2019年1月贷款增加3.23万亿，创出历史新高——该规模约占全年新增信贷规模的20% 。
2020年1月的信贷投放已经开始。21世纪经济报道采访人员采访多位银行业人士了解到，由于信贷项目储备充分，2020年1月信贷投放规模仍较为可观，但由于春节错位因素，规模不会超过2019年同期，不过一季度仍可能创出新高。从投放领域看，银行倾向于投放政府类项目，专项债配套融资项目成“香饽饽” 。此外，住房按揭、制造业、小微等领域亦有涉及，但房地产开发贷款会有压降。
“春节错位效应下，1月信贷规模未必会有去年高，但是一季度可能会比去年同期高。”某股份行总行资产负债部人士表示。他还介绍，该行全年新增信贷投放计划约3100亿，其中1月计划投放600多亿，目前已投放400亿。
光大证券首席银行业分析师王一峰称，综合早春效应、市场形势、政策导向以及银行资产负债配置策略的调整方向看，预计今年1月信贷或保持在2.5万亿元至3万亿，略弱于去年1月。剔除春节效应后，预计一季度信贷投放保持在5.8万亿元至6.1万亿元。
央行数据显示，2019年一季度人民币贷款增加5.81万亿元，同比多增9526亿元，创历史新高。从占比看，2019年一季度新增信贷规模占全年比重的35% 。
“一般而言，银行四个季度基本按照‘3322’的节奏投放，这符合银行正常经营以及融资主体不同季节的融资需要。去年一季度投了35%，占比有点多。”前述股份行总行资产负债部人士表示，“今年监管部门也要求我们信贷节奏要保持平稳，避免大起大落。”
政府类项目受青睐
对于2020年的信贷投放，某股份行西部地区县级支行行长坦言：“我们现在全面促投放，但是好资产难找，额度都投不完。一些基建项目涉及新增政府隐性债务，反而会控制，房地产也要求控制。”
不过，采访人员从多家银行了解到，政府类项目仍受青睐，尤其专项债配套融资项目成“香饽饽” 。
某政策性银行二级分行信贷部人士介绍，他所在的分行要求一季度完成信贷审批15亿，相比去年增加了很多。其中，基础设施领域要求投放70%左右。“现在正在使劲投放。”
不过他也遇到苦恼——“项目倒也不缺，但是很难做起来。如果新增隐性债务将会被问责，这是一个巨大的风险。所以我们对政府类项目都比较谨慎，只做一些收益能覆盖本息的项目，但收益从何而来是个大问题。”前述政策性银行二级分行信贷部人士称，“另外还有信贷风险的问题。你深入接触后会发现：不少县级政府穷得都已经快揭不开锅了。”
由于专项债项目不增加隐性债务且项目收益能覆盖融资，银行对专项债项目的配套融资明显增加。“银行对专项债配套融资很感兴趣，他们千方百计想拿到专项债项目清单。只要是专项债项目，他们大多会跟进投放贷款，估计信贷会有一轮爆发式增长。”江浙地区某地市债务办人士表示。

1月信贷调研：新增规模或超2.5万亿 专项债配套融资项目成“香饽饽”

1月信贷调研：新增规模或超2.5万亿专项债配套融资项目成“香饽饽”