个人养老金风口下，养老保险公司却为何压降主业( 二 )

2021年12月17日，和养老险公司发展息息相关的《通知》下发，涉及产品和业务结构调整两方面内容，对养老险公司影响颇深。
具体而言，首先，银保监会原则上不再允许养老险机构经营保险资产管理业务，包括受托管理保险资金和开展保险资产管理产品业务等；其次，《通知》要求持续压降清理现有个人养老保障管理产品。2022年6月30日前，适时停止相关产品新增客户，原则上于2023年底前完成存量业务清理。
一位寿险业高层对《财经》采访人员表示，养老险公司中诸如长江养老、国寿养老此前资管业务较多，现在银保监会要求剥离后，其可以把这部分业务放到各自保险集团内部，该文件影响更多的是其第三方资管受托业务等。
据了解，目前国内10家养老险公司均有经营该业务的资质，其中成立时间相对较短的新华养老、人保养老、恒安标准养老、国民养老暂未开展该个人养老保障管理产品业务，因此实际开展个养业务的养老险公司主要为6家。
据天风证券研报指出， 2021年个人养老保障管理产品业务市场份额排名前四的机构为国寿养老、平安养老、建信养老和长江养老，其养老保障产品规模均超过1000亿元，头部集中化效应较为明显。

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对于2022年该类业务具体情况，多位养老险公司人士指出仍在压降过程中。一位头部养老险分公司负责人对《财经》采访人员表示，每款个人养老保障管理产品锁定期不同，部分锁定期短的产品到期后，养老险公司不主动发行或客户不再续期，这类产品就不存在压降问题。同时其指出，今年上半年市场环境萎靡，短期理财产品收益较差，养老险公司个人养老保障管理产品背后底层资产支撑不足。
据《财经》采访人员查询平安养老险官网发现，其“养老保障产品净值公告”一栏数据显示，目前共计85款个人养老保障管理产品，其中68款个人养老保障管理产品目前已处于到期终止状态。

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多位养老险业内资深人士对《财经》采访人员表示，保险资管和个养业务在养老险公司占比较高、盈利较好，剥离后这两类业务后养老险公司业务结构将发生巨大变化，若仅靠企业年金、职业年金业务，公司将面临盈利难题。
但与此同时，一位大型头部养老险分公司负责人则对《财经》采访人员表示，短期内资管业务剥离、压降个养业务后可能会对养老险公司短期业绩带来较大影响，但这并非“伤筋动骨”的大问题，从长期来看影响并不大。
【个人养老金风口下，养老保险公司却为何压降主业】转型需寻差异化赛道
主业压降背后，养老险公司正亟待寻找新的增长点。
按照监管要求，养老险公司未来发展路径主要将聚焦商业养老保险、企业（职业）年金基金管理、养老保障管理等具备养老属性的业务领域，同时参与第三支柱养老保险建设。
“毋庸置疑，发展养老保险、参与第三支柱养老金融是养老险公司未来探索发展的主要方向，但路径也较为艰难。”朱俊生对《财经》采访人员分析道，一方面，第三支柱市场不仅包括养老保险，还包括银行理财、基金等；另一方面，养老险公司若是希冀发展商业保险，其自身销售能力相对较为局限，过去做养老保障产品主要跟互联网结合较多，线下销售团队几乎未建立。若养老险公司转型，其需要在非个人渠道方面探索合作，这对于to B市场比较重要。