如何进行风险投资新的风险投资项目前景如何( 三 )

截至2020年11月中旬，后期风险投资金额达到了921亿美元的历史新高，延续了十年来的增长趋势。考虑到风险投资中的非传统投资领域的扩张，预计投向创业公司的资金流规模将继续创下新高。而2021年也将是IPO表现强劲的一年，风投机构后期风险投资和所投项目IPO收益之间的差距将继续保持在过去两年的较低水平。
过去两年中，IPO市场活跃。在短暂受疫情影响之后，IPO市场已恢复活力并于最近创下了历史新高。此外，包括Airbnb、Affirm、Roblox、Wish在内的一些风投支持的高估值企业已向SEC提出了IPO申请，这对IPO市场的健康状况发出了积极信号，也预示了很多初创企业认为当前的市场条件是有利的。报告预计，IPO收益的增长将超过后期风险投资的增长，风投机构的风投交易价值已接近稳定水平。截至2020年11月18日，风投机构的后期投资额与IPO收益之比是4.5倍。随着IPO市场环境的持续繁荣和后期风投交易活动的增加，该倍数在2021年有所降低。

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预测六：旧金山湾区风险投资交易额的全国市场占比将首次跌至20%以下
过去几年里，风险投资行业一直努力将资金转移至旧金山湾区、纽约和波士顿等主要技术中心以外的地区，尽管硅谷仍处于主导地位且每年的风投交易量持续上升，但它占美国风险投资交易总额的占比自2006年来已逐年下降。新冠疫情的爆发加速了这一趋势，预计2021年旧金山湾区的风险投资交易额在全美占比将首次降至20%以下。
首先，疫情对旧金山地区造成了显著影响，许多城市人口开始向生活成本较低的地区迁移，这其中可能有许多是潜在的公司创始人或投资者。其次，向二级或三级科技中心的长期转移已持续了一段时间，这通常是由在硅谷之外的新兴风投公司发起的。疫情的爆发推动了风险投资系统进入了新的领域，Zoom等线上平台逐渐占据主导地位，投资者无需再到处参与线下会议，而这些公司是否在同一建筑、城市、州或国家已变得不重要，这也促使得一些资金转移到了湾区以外的地区。
虽然旧金山湾区的风险投资交易份额将继续下降，但转变是相对缓慢的，年均下降比例在过去十年中仅有一次超过1% 。截至2020年第三季度，湾区风险投资交易额的全国占比为22.4%，2006年为31.2%，预测未来将以年均2%的速度下降。

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预测七：非传统投资者将引领创纪录的1600笔早期和后期风险投资交易
非传统投资者正在引领历史以来最多的风险投资交易。2018年，非传统投资者主导了1300笔风投交易，2019年，这一数字增长到近1500笔，2020年可能会超过这个数字。参与初创企业的各轮融资在非传统投资者的投资策略中变得有愈发普遍，机构更加倾向及适应这类交易，此部分的投资偏好将继续增长。预计2021年非传统投资者将引领1600多笔早期和中期风险投资，创下历史新纪录。
2020年，美国风险投资总额预计将达到1500亿美元，其中后期投资达1000亿美元。截至2020年第三季度，约有200亿美元的增量资金将被投入到后期投资中，其中非传统投资者占比达历史最高。2019年，非传统投资者领投了691笔早期投资和783笔后期投资，尽管面临较大的经济不确定性，预计2020年将达到同等水平。

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预测八：债券融资交易将连续第四年超过2600笔，金额超过250亿美元，规模将创历史新高
截至2020年10月中旬，超过180亿美元的风险投资资金进入了企业债务融资领域，2020年底之前有望超过200亿美元。报告预测，该金额将在2021年创新高，将连续第四年超过200亿美元。2020年，市场上新成立了几家风险贷款基金公司，科技银行与商业发展公司（BDCs）保持着在风投领域的活跃表现。随着初创企业在私募市场筹资活动的增加，风险贷款提供了一个成本更低、不稀释创始人股权的资金选择。疫情对某些行业的冲击使一些初创企业陷入现金流困境，风险贷款机构则迅速抓住了这个机会，为其提供过渡性注资，而市场的低利率环境也间接推动了企业债的发展。

如何进行风险投资 新的风险投资项目前景如何( 三 )

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