业务增长却股价腰斩，B站怎么了？( 四 )

在财报电话会议上，陈睿表示，B站在用户增长方面的成绩，首先得益于内容生态驱动的模型，“这种模型是用户增长越多，越会体现出它的竞争力，因为这是一个健康的、符合内容产业本质的增长模型” 。
陈睿认为，这种通过优质内容吸引用户驱动的策略，让B站在内容质量和丰富程度上都会有一个持续的增长，从而带动持续的用户增长。
但与此同时，B站这个模型背后的潜在风险是：部分内容可能潜藏的版权风险。今年5月，《老友记重聚特辑》在爱优腾（爱奇艺、优酷、腾讯视频）上线发布，但几个小时后，B站就出现了大量盗版侵权视频。在被爱优腾联合声明围攻后，B站下架了所有与美剧《老友记重聚特辑》的相关内容。
对于B站来说，其最早的模式就是UP主“搬运”上传各种视频，其中很多视频都没有版权。只不过在当时那个阶段，盗版视频在每个视频网站都会存在。但随着大家对视频版权的逐步重视，B站等短视频平台，因为版权问题，遭受到爱优腾的多次“严厉谴责” 。
也正是因为此，B站对其内容进行过几次“大清洗”，下架了一大批影视、电视剧、动漫资源，并购买囤积了大量的经典影视剧版权。
今年，国家有关部门和长视频行业对盗版侵权打击力度加大，新修了《著作权法》，加码了对侵权盗版的处罚力度，与此同时创作者、明星和长视频平台方也多次联合呼吁尊重原创、打击盗版，维护版权所有者的合法权益。
这对于重视原创内容的B站来说，无疑也会是一个不小的负担：如若因为短视频版权问题影响内容创作者的剪辑创作，将对B站内容生产造成巨大影响；但如果购买版权，B站的成本则会进一步增加。
这也意味着，B站的亏损可能会进一步增大。
另一方面，B站的快速增长，还得益于它的不断“出圈” 。2010年，B站还只是一个由日漫爱好者创建的弹幕视频分享平台，一个小型ACG（动画、漫画、游戏）亚文化社区。近两年，B站则通过多次的成功营销，让更多人开始关注到自己。
破圈后，B站的内容从ACG小众转向泛化，内容更偏向大众，但质量把控和社区氛围维持的问题，也随之而来。
此前，就有不少网友称，在B站的游戏区和音乐区发现了低俗、色情的内容。据全国“扫黄打非”办称，2020年以来，共接到群众反映B站问题的线索逾500条。按照转办线索，上海市相关部门对B站行政立案处罚6次，约谈10余次。
在电话会议中，陈睿表示：“从公司层面并未感觉到政策游戏和视频方面监管政策近期有什么变化。”
不可否认的是，在营收、广告收入、内容增长、用户增长领域，B站交出了完美的答卷，B站的用户认同度、活跃度、社区氛围也远高于其他视频网站。但如何能够通过更健康的生态，让这一增长能够实现稳定的正向循环、能够持续向前，这是B站正在面对的难题。