USA并购热潮撞上拜登反垄断冰山,巴菲特也“认怂”,并购会迅速降温吗?( 二 )



长期以来,USA联邦贸易委员会和司法部的做法是,对提出报告的交易进行初步的30天审查,并允许它们在等待期结束后关闭,或者第二次要求公司提供更多信息来展开深入调查 。该机构称,即使公司在完成交易前遵守了规定的30天等待期,在完成交易后也可能面临延长的合并审查 。“如果各方在委员会完成其调查之前完成这项交易,他们将自担风险 。”该机构强调 。

震慑作用已经显现

拜登政府的动作已经在并购市场上显现出威力 。

就在拜登签署行政令三天后,“股神”巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司宣布放弃以17亿美元收购一条大型天然气管道的交易 。该公司称,能否获得联邦贸易委员会的“绿灯”的疑问带来了“持续的不确定性” 。联邦贸易委员会可能会担心,这条天然气管道(主要在犹他州、怀俄明州和科罗拉多州运营)与伯克希尔哈撒韦能源公司的子公司PacifiCorp发生重叠(该企业持有洛基山电力公司,为犹他州、怀俄明州和爱达荷州的客户提供服务) 。

USA亿万富翁阿克曼(BillAckman)紧跟着宣布,其公司也已放弃了购买维旺迪(Vivendi)旗下环球音乐集团10%股份的计划 。

本周,USA500强食品配送公司绩效食品集团(PerformanceFoodGroup)向投资者披露,它收到了联邦贸易委员会就其收购另一家USA500强公司科尔-马克控股公司(Core-Mark)的警告信,但它打算在9月前完成交易 。

高盛表示,更有力的监督可能会间接损害潜在并购目标的股票 。该投行表示,挑选了一些至少有15%机会被收购的股票,这一篮子股票自3月以来一直落后于标准普尔500指数的大盘涨势 。

一位从事医药交易的投资银行家说,医药企业对做并购交易和面临联邦审查的风险感到担忧 。一家顶级公司的并购律师说,他已经看到因为反垄断风险而对交易产生的负面影响 。

USAFoley&Lardner律师事务所的合伙人勒霍特(LouisLehot)说:“我担心的是,唯一会受到伤害的是那些正在开发技术的创业公司和风险资本家,因为他们突然不能再把技术卖给其自然收购者 。”

不过,一些分析人士认为,短期内,交易增加的趋势仍将继续 。因为企业将利用监管机构制定精确规则的时间窗口来完成交易 。他们补充说,只有当监管机构实施规则变化时,并购才会放缓,这可能发生在两年或更长时间内 。

USA律师事务所Debevoise&Plimpton的合伙人沙佩尔(MichaelSchaper)说:“该(拜登行政)命令对战略并购产生的‘寒蝉效应’,将小于机构提出的长期调查和并购审查数量大幅增加的潜在‘寒蝉效应’ 。”

默多特也对小编采访人员说,短期来看,从企业的角度来说,这(拜登加强USA国内竞争的行政命令)可能不一定会造成一些实质性影响,因为整个计划的落地还需要大量的协调和政策修改的过程 。