市盈率和市净率越低越好股票怎么看估值高低( 十 )

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（在最新统计中，中概互联50已将“快手-W”移出十大权重股名单）

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3、波动不大带来的估值幻觉
先问个问题：沪深300指数估值到底高不高？
从PE上看，沪深300指数PE是13.24，比中证500和标普500都低的多，估值真心不高。
但从PE百分位上看，沪深300指数PE百分位已经达到69.49%，估值比过去10年中69.48%的时间都高，估值偏高。
PE估值和PE百分位估值的数据自相矛盾。
为什么会出现这种情况？原因是沪深300指数估值波动范围太小。
这是过去10年沪深300指数走势情况。

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①沪深300指数PE平均值和中位数都是12倍
②沪深300指数大部分时间都在10-14倍PE之间震荡，上下震荡17%，估值波动真心不大。
估值波动范围不大，涨得稍微多一些，估值百分位就上去了，跌的稍微多一些，估值百分位就下去了。
六、估值的局限性
先举个例子：
2012年7月26日，沪深300指数PE是10.16，不高吧。
PE百分位更低，只有1.79%，估值仅比过去10年中1.79%的时间高。
这么低的估值，是不是忍不住要抄底了？
那你知道之后发生了什么吗？
沪深300指数在1年内又跌了14% 。2013年6月25日，沪深300指数最低跌到2023，是那一轮熊市的最低点。
就这还没完。之后，沪深300指数又低位震荡了足足1年，到2014年下半年才开始反攻。

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低估到令人发指后，还能再阴跌一年、再低位震荡一年。
这就是市场的残酷之处，没有谁能准确预测未来的走势。
也是估值的局限性。
不管是看过去3年、5年、10年、甚至更久时间的估值，看的都是过去的估值数据。说到底还是“通过后视镜看未来”，虽然能模糊的判断市场估值的高低，但无法准确预测市场未来一两年，甚至更久时间内的走势。
最后，记住网叔的忠告，估值是工具，人要学会利用工具，而不是被工具所利用。
估值虽好，但不要迷信、更不要盲从。
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