市盈率和市净率越低越好股票怎么看估值高低( 七 )

同样，2020年7、8月份，日光基就出现了。如果当时止盈，也将错失不少利润。
总的来说，情绪止盈法“事后诸葛亮”的成分较重，很容易卖出在牛市中途，吃不完市场最肥美的鱼身。
（2）目标收益止盈法
目标收益止盈法就是在买入之前先设一个目标收益率，在目标收益率没有实现之前，不管赚钱还是亏钱，都不要卖掉。实现了，就要毫不犹豫的卖。
比如，买之前，你设定了一个10%的目标收益率。在没实现10%收益之前，就不要卖出。实现了，就要毫不犹豫的卖。
A股波动非常剧烈，目标收益法从来不缺赚钱的机会。
以沪深300指数为例：
2005年成立以来，沪深300指数的振幅（最低点到最高点的涨幅）最低也有24%，波动非常大。

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在一个比较低的位置买，不断高抛低吸，轻轻松松就能实现每年10%的收益目标。
不过目标收益法很难赚大钱。大牛市来临时，轻轻松松就能涨10% 。如果此时卖出，那后面百分之几十，甚至百分之几百的行情都和你没关系了。
（3）回撤止盈法
回撤止盈法，就是基金净值从高点回撤一定幅度后卖出。
比如，设置一个20%的最大回撤。当基金净值从高点回撤20%后，果断卖出。
前面已经说过了，基金经理不择时，碰到大熊市腰斩是家常便饭。
回撤止盈法在熊市初期就果断卖出，是大熊市中保卫胜利果实的不二之选。
不过，回撤止盈法也并不是完美无缺的。
前面已经说过，市场波动非常大，沪深300指数年最低振幅也有24% 。回撤目标设置小了，很容易卖在底部区域。
回撤目标设置大了，又很难起到在大熊市中保卫胜利果实的作用。
几种卖出方法各有优劣，如何选择呢？
网叔选择“以估值止盈法为内核，兼顾参考目标止盈法和回撤止盈法” 。
和其他几种方法相比，估值止盈法以价值投资为基础，有科学依据，能实现熊市底部买，牛市顶部卖。
但估值止盈法也不是万能的。
2020年8月，中证消费的估值百分位就达到了99%，估值比过去10年中99%的时间都高，按照估值止盈法可以卖出了。

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但此时卖出，就吃不到后面的涨幅了。
为了弥补估值止盈法的不足，网叔又引入了目标止盈法和回撤止盈法。
简单点来说，熊市底部买入后，把仓位分为3部分，分别用目标止盈法、估值止盈法、回撤止盈法卖出。
第一部分，用目标止盈法卖出。比如设置一个50%的目标收益率，当盈利达到50%时，果断卖出。
第二部分，用估值止盈法卖出。当市场估值偏高，比如估值百分位超过80%、90%时卖出。
第三部分，用回撤止盈法卖出。比如设置一个20%回撤卖出目标，当基金净值高位回撤20%后卖出。
3、优质资产可以淡化估值，长期持有
可能有朋友有疑问了，不是说“优质资产可以长期持有吗？”高估就一定要卖出吗？
是的。优质资产是可以长期持有的。
千亿基金经理张坤甚至为此说过一句话“不想持有十年以上，就不要持有一分钟” 。
为什么优质资产可以长期持有？
（1）好资产总是很快出坑
胜于雄辩。看2个例子吧。
这是腾讯的股价走势。

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2015年下半年，腾讯股价大跌，最多跌了28% 。
但腾讯早在2015年8月25日，市场第一波杀跌结束后，就企稳反弹了。

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