摘要【“金九银十”旺季强预期 钢铁产能有望小幅爆发 上市公司盈利整体改善】据中物联钢铁物流专业委员会8月31日发布的报告 , 2020年8月国内钢铁行业PMI指数为47% , 较上月下降2.2个百分点 , 连续第三个月下降 。今年2月 , 受新冠疫情影响 , 当月钢铁PMI指数下降10.5个百分点 。随后的3至5月 , 钢铁行业加快恢复 , 该指数持续回升 。(数据宝)
钢铁行业迎来“金九银十”旺季。
据中物联钢铁物流专业委员会8月31日发布的报告 , 2020年8月国内钢铁行业PMI指数为47% , 较上月下降2.2个百分点 , 连续第三个月下降 。今年2月 , 受新冠疫情影响 , 当月钢铁PMI指数下降10.5个百分点 。随后的3至5月 , 钢铁行业加快恢复 , 该指数持续回升 。
分项指数显示 , 市场需求整体继续偏紧 , 钢铁生产相应有所下降 , 原材料价格高位上升 , 企业原材料采购和库存活动也有所下降 。同时近日河南安阳、河北唐山、山西临汾相继出台限产新方案 , 开启新一轮限产潮!
产能有望小幅爆发
需求方面 , “金九银十”是行业传统旺季 。报告认为 , 综合来看 , 8月份市场需求和钢厂生产两端收紧 , 原材料价格高位上升 , 企业原材料采购和库存意愿下降 , 钢材价格小幅震荡走强 。预计9月份 , 随着金九银十旺季到来 , 以及洪水影响逐步消退 , 市场需求有所保障 , 钢材生产高位运行 , 但原材料成本短期内难以下降 , 钢材价格在原材料和需求的支撑下或将震荡上行 。
兴业证券认为 , 商家对需求回暖都较有信心 , 考虑到后几个月财政资金投放规模大 , 工业企业效益持续向好 , 加上后期天气情况好转 , 开工旺季到来 , 需求较大概率出现爆发情况 。
供给方面 , 因8月中后期基本面较差 , 库存增长 , 加上利润问题 , 部分钢厂停止扩产 , 与此同时 , 8月19日唐山执行停限产政策 , 使得市场高供给情况有所抑制直至8月底 。预计9月前期限产政策结束 , 产能会恢复甚至出现小幅爆发 , 中后期需求如果按预期复苏 , 将出现大幅扩产情况 。
从月度情况来看 , 百川盈孚认为本月国内钢材价格震荡偏强运行 , 在宏观利好以及需求改善预期支撑下 , 加之原料价格大幅上涨 , 市场心态向好 , 本月钢价迎来整体拉涨 。月末由于需求回升尚未兑现 , 黑色系期货偏弱震荡 , 现货价格出现小幅松动 , 市场心态走弱 。随着传统旺季来临 , 需求有望逐步回升 , 成本端支撑强劲 , 预计下月国内钢价走势震荡偏强 。
普钢、特钢业绩分化明显
目前钢铁行业半年报业绩已经披露完毕 , 从上市公司业绩情况来看 , 普钢企业半年报净利润增幅中值平均值为-51% , 较一季度平均值-99%利润有所修复;特钢企业半年报净利润增幅中值平均值为14% , 较一季度平均值-68%也有所修复 。特钢企业受益于周期性较弱 , 下游需求稳定 , 原材料成本占比较小等因素 , 业绩相对平稳 , 钢厂利润修复情况比普钢要强 。
从单家公司情况来看 , 宝钢股份、华菱钢铁、中信特钢、三钢闽光、南钢股份、新钢股份 , 半年报净利润均超过10亿元 , 盈利居前 。
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