从180到1800 你还在等茅台“瓦解”吗？

摘要【从180到1800 你还在等茅台“瓦解”吗？】A股抱团继续！昨日贵州茅台再创历史新高。有网友无奈的表示，“我从180元就开始等茅台抱团瓦解，一直等到了1800” 。

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A股抱团继续！昨日贵州茅台再创历史新高。有网友无奈的表示，“我从180元就开始等茅台抱团瓦解，一直等到了1800” 。
昨日迎来8月收官战，三大指数表现疲弱，两市成交额突破一万亿元。但被机构认为“高估”的食品饮料板块却无视估值，领涨申万28个一级行业。

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龙头股贵州茅台日内股价再度创出1816元/股的历史新高，从8月3日以来，茅台一个月内涨幅达到7.62%，大幅跑赢上证指数。
在茅台的带动下，海天味业、涪陵榨菜、盐津铺子、双汇发展、伊利股份等一批食品类个股都创出了历史新高。
对于白酒的领涨，太平洋证券研究院院长黄付生看好消费品的确定性。
黄付生表示，“昨天的大涨，主要是中报披露之后，白酒板块内的主流酒企业绩增速较好，而一些受疫情影响，利润增速放缓的公司，也在中报中显示了下半年的恢复动力。所以整体来看，大涨的一个基础是基本面的支撑。”
“另一方面，市场风格的强化和资金抱团的趋势也促成了昨天的大涨。首先，市场中的资金越来越宽裕，很多个人投资者通过基金进场，这些基金的选择基本上是主流的行业和公司，包括外资也是这样的投资逻辑，所以资金基本上依然聚集在消费板块。”
01
“抱团50”横空出世
截至8月30日的2020年中报数据显示，以公募为首的六大主力机构今年来在权益市场高歌猛进，“买”出了一个“抱团50”个股榜单。
可以看到除了被集团公司持有的中国人寿和平安银行外，茅台、五粮液仍是机构们的首选。
六大主力机构合计持有贵州茅台流通股市值866亿元，较一季度末增加了35%；合计持有五粮液流通股市值586亿元，较一季度末增加了72%；紧随其后的是立讯精密。

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02
机构分歧明显乐观派：价值或远超想象
对于抱团股，机构之间实际上已经分歧明显。
深圳东方港湾董事长但斌表示，“茅台股价上涨符合我们之前的预期” 。
宝鼎资本董事长张亮表示，“茅台股价创新高，白酒板块大涨，我们认为这是大盘新一轮上涨的信号，意味着之前两个月左右的横向震荡调整的结束” 。
安信证券近期将贵州茅台2020-2021年的每股收益调整为37.89元、48.34元，将6个月目标价调整至1999元，相当于2022年35倍市盈率。
招商证券也预测茅台2020-2022年的EPS达到37.0、43.4和48.8元，目标价为1736-1952元，维持强烈推荐评级。
有大消费领域的绩优基金经理直言不讳地表示，“我觉得部分优秀个股估值不能光用PE这个指标来看。对于具有宽阔护城河的公司，可能它现金流折现10年、20年，甚至30年、50年都是折不完的，可能表观上我们看这类公司的PE会比较高一些，实际上这类公司未来能创造的企业价值远远超过我们现在的想象。”
谨慎派：警惕流动性边际收紧
但也有基金投资总监认为，行情从流动性驱动到盈利驱动会有一个切换。在这个大背景下，上半年表现较好的很多赛道都需要收敛一下
该投资总监表示，“说白了，流动性扩张已经告一段落，8月份大家正在做的一个事情就是风格的再均衡，把一些高估值的品种稍微减持一些，去买一些大家觉得盈利会有改善的低估值品种。”