ARM易主，软银、英伟达均不是最大赢家( 二 )

彼时收购成功，孙正义志得意满，放言道：
“随着集团积极寻找物联网的机遇，ARM会成为软银绝佳的战略资产补充和未来增长战略的核心，这是软银所进行的最为重要的投资之一。”
2017年5月，膨胀中的孙正义，开始加大力度布局“物联网帝国”，与沙特和阿联酋主权基金合作成立了规模达1000亿美元的“地球最大”单只基金——软银愿景基金（Softbank Vision Fund，简称SVF）。
须知2017年全年，美联储加息4次，全球金融市场都在收紧。
成立SVF之后，软银投资了一大批着眼未来的企业。2020年最新消息显示，手里拿着SVF资金的公司有88家之多。软银集团的净利润也在2016~2019年之间达到了历史高位。

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越吹越大的互联网泡沫，迟早是要破灭的，惊醒梦幻中软银“帝国”第一颗响雷，便是上市失败的WeWork 。
2019年，WeWork上市失败，随后并开启裁员计划。WeWork估值也从470亿美元暴跌至120亿美元，软银血本无归。
打击接踵而至。
今年6月，SVF投资的德国支付巨头Wirecard因财务造假而“暴毙” 。孙正义还预测，随着该公司收紧财务支出，同时新型冠状病毒疫情将继续撼动日本经济，SVF投资的公司中至少有15家会破产。
【ARM易主，软银、英伟达均不是最大赢家】

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在这样的情况下，一点点剥离可以换取的短期回报，不得不成为软银的权宜之计。
“作为NVIDIA的主要股东之一，软银很兴奋能够投资ARM的长期成就。”孙正义曾在一份声明中说道。可此前ARM利润却并没有达到孙正义的期望值。
眼下软银可能已经没有长期投资的空间了，所以也难怪软银最近开始变卖自己的投资资产，走上了“炒股”之路。近期有报道说孙正义在豪赌美国科技股泡沫，结合软银当前的囧境，看来这些都不是空穴来风。
这笔交易，长期来看，英伟达是收益的，软银虽然难以接受，但不得不认头。得意的英伟达还趁火打劫，对ARM的盈利提出了目标——只有ARM的运营表现达到约定目标，软银才能拿到400亿美元的“转让费”中价值50亿美元的现金或者NVIDIA股票。
交易将冲击半导体行业格局
长期来看，如果交易完成，将会对全球半导体行业格局产生巨大的影响。
这笔收购或将对ARM作为“专利贩子”只收取授权费用的模式和中立的身份造成冲击，NVIDIA在计算机和智能手机CPU行业内的话语权将加强。
首先，如果ARM能够借助NVIDIA实现计算机CPU的突破，那么NVIDIA也有望通过这一突破与Intel和AMD形成“三足鼎立”的格局，甚至是实现对这些公司的反超。
因为此前的NVIDIA几乎吃不到市场份额。最近美国能源部的一次竞标中，NVIDIA刚刚才输给了Intel和AMD 。

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其次，在智能手机CPU领域，产业链上游的ARM服务于全球多家公司的半导体业务，其中包括高通、苹果、联发科、华为海思等。但这些企业在芯片设计的业务上与NVIDIA存在直接的竞争关系。
对于NVIDIA是否会通过掐住ARM架构授权为自身争取利益，外界一直猜疑不断。
ARM联合创始人赫尔曼·豪瑟（Hermann Hauser）在接受媒体采访时曾表示，如果ARM卖给NVIDIA将会是灾难性的，因为ARM作为立身之本的商业模式或难以为继。
NVIDIA当然知道这些猜疑的存在，因此在这次收购案的声明中也强调：“NVIDIA将继续保持ARM开放性的授权商业模式以及对客户的中立性。”