抱歉，宠物电商的故事在中国讲不通( 三 )

在亏损方面，Chewy一季度经调整净亏损4800万美元，尽管在绝对金额上高于去年同期，但亏损率则呈现下降趋势；而本季度经调整EBITDA已经录得正的340万美元，公司实现盈利也仅仅是时间问题。
现金流方面，Chewy一季度经营活动现金流为正2070万美元，公司已经实现正向自身造血能力。
对于波奇宠物，无论是在亏损还是经营活动现金流方面，距离实现转正还有很大的距离，公司在持续“烧钱”的路上还有很长的路要走。
从过去的历史数据来看，宠物行业是消费品中为数不多的逆经济周期的行业，这也给了Chewy以及波奇宠物等国外国内的头部玩家更多的发展机会。
然而波奇宠物与Chewy所不同的是，Chewy的商业模式一直以来非常清晰，“自动订阅+陪伴式的客户服务”将其与一众传统电商平台及线下大卖场区分开来。公司所需要专注的关键就是在规模持续增长的同时，如何进一步提升效率，实现盈利。
公司上市以来股价的波动，更多地反映出市场对于“宠物经济”这一新兴题材追捧情绪的涨落，而非对公司商业模式的质疑。
而波奇宠物，在目前这个时点冲击IPO，则更多的是看重资本市场本身目前所存在的溢价（或者叫泡沫）。尽管如此，其自身商业模式方面的不清晰以及在未来增长上的极大不确定性，很可能会大幅中和掉短期牛市所带来的的溢价。
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