陌陌复苏了？( 二 )

探探表现亮眼
成长潜力值得期待
在陌陌发布的这份财报中，最具炫彩光环的当属探探。
2018 年2 月，陌陌宣布以530万股A类股票加6.132亿美元现金，合计超7亿美元收购探探，并于2018年5月份完成该笔交易。
而后，基于对交友模式和操作模式的创新，以及更符合年轻人的调性，探探这一全新互动模式的社交APP逐渐在年轻人中延展开来，成为他们建立新关系、发现新可能的社交场。而在陌陌目前的生态矩阵中，探探已成长为增值业务的重要一环，更是拉动营收增长的核心力量。
2020年二季度，探探实现营收5.172亿元，较2019年同期的2.848亿元增长81.6%，运营亏损由去年同期的4.314亿元大幅收窄至1.256亿元。净亏损为1.243亿元，去年同期为4.232亿元。

文章插图
数据来源：陌陌财报
由上图可见，探探一直处在不断减亏阶段，从2019年一季度的亏损6.046亿元到当前的1.256亿元，一年多时间减亏近5个亿；营收则从2.953亿元增至5.172亿元，由于四月中旬以来加速直播业务测试，本季度探探直播服务收入达到1.917亿元。
拉长来看，探探所展现出的较为乐观的成长潜力，亦带动陌陌的增值业务高速增长，营收从2019年一季度的9.038亿元增至目前12.043亿元。

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数据来源：陌陌财报
对于探探的业务表现，唐岩给予认可，“我很高兴地看到探探直播业务的测试已经取得了重大突破。随着探探和陌陌主App增值服务出色的增长表现，我们现在能更专注于推动核心直播业务的结构调整，使其在新的宏观环境中健康稳定地发展。”
站在较长的时间线上，探探的成长潜力也值得期待。据探探在今年6月底发布的6周年数据报告显示，自2014年上线至今，探探全球用户数已超3.6亿，其中90后用户占比近80%，60%以上活跃用户完成真实头像认证。6年间，探探平台累计完成匹配数超151亿次，平台聊天消息总行数超1100亿，社交化氛围日益巩固。
2020年上半年，探探活跃用户度明显攀升，平均每天就新增上传照片超100万张，达到6年均值的2倍。
从各项数据来看，探探已成为助力年轻人打破固有圈层、拓展人际圈的重要工具。随着后续商业化加速，极有可能成为陌陌的另一只“现金奶牛。”
此外，不同于很多企业将收购标的“吸收”掉，探探在成为陌陌旗下一员后，陌陌并没有对其进行趋同化改造，而是坚持探探和陌陌的差异化发展道路，遵循不同的产品逻辑，二者在审核机制、推荐方式、用户结构等诸多方面都有不同，由此形成的互补效应以及巨大用户规模，将对陌陌业绩空间的提升起到正牵引。
比如从性别结构看，陌陌以男性用户占比为多，而探探则更受女性用户喜爱；从年龄结构看，探探的用户更年轻，主要以24岁以下的用户为主，陌陌在25岁以上用户的比例明显高于探探。
目前国内社交领域，专门针对年轻人的软件屈指可数，陌陌+探探本身的龙头优势，二者协同共振产生的合力，以及消费升级浪潮下探探所在的增值业务板块广阔的想象空间，都有望进一步激活陌陌的营收潜力。
稳固社交基本盘
“现金为王”再蓄力
陌陌发展到至今，作为一种新型的社交工具，曾受到过质疑，尤其是近两年来抖音、快手等短视频平台崛起，外界都十分关心可能对陌陌带来的潜在影响。但目前看来，虽然陌陌已过了高速增长期，其社交基本盘依然稳固。
2020年二季度，陌陌经营活动带来的净现金为8.073亿元，截至2020年6月末，陌陌持有的现金、现金等价物、短期存款、长期存款共计153.77亿元，较上年末多了1.5亿元，较2019年二季度多出28.87亿元。手握大把现金，且现金流为正，这在上半年复杂性和不确定性增大的环境下，体现的不只是抗风险的能力，更有背后稳固的基本盘——庞大的用户规模做支撑。