超强上行周期拐点已至猪企“躺赚”好日子难延续( 二 )

卓创分析师张莉莉也称，目前市场价位情况下，散户再介入风险已经很大。
她表示，正常年份仔猪价格在300-600元的水平，而现在头均价要1500元以上。目前二元母猪要5000多元一头，六七头母猪就需3万元成本。“本身一头猪一辈子吃的饲料钱也就800-1000元，现在成本过高。散户在当下投入仔猪，得保证六个月以后市场价格不跌破13-14元才有可能盈利。而二元母猪从养殖到配种再到出仔猪要四个月，养成商品猪更要一年的时间，一年后行情更是无法把控的。”
缺猪缓解
寡头布局成效显现
长期以来，我国生猪养殖行业集中度较低的问题，是造成市场价格周期波动影响显著的主要因素。然而，在非洲猪瘟疫情发生后，伴随过去一年多以来猪价超强上行周期的市场表现看，规模化企业对于市场产能变化的影响力正迅速提升。
“全国来看，新进养殖户的现象还是不太普遍的。目前养殖成本太高，再加上包括饲料和生物安全防控的成本，普通农民很难承受高成本投入。”张莉莉谈及目前市场中小散户的复养问题时称，虽然目前高价下盈利丰厚，大家都想赚钱，中小散户也有不断进入的群体，但这肯定不是主流。对市场产能恢复起到决定性作用，更多还是资金量较大、抗风险能力更强的龙头企业。现阶段，中小散户复产的情况确实存在，但不论从哪方面条件看都不占优势，散户数量整体还是在减少。
2019年三季度以来，无论是行业老将温氏、牧原，还是新兵万科、阿里等，都陆续宣布了一系列产能扩张计划，而随着项目落地，国内市场缺猪的现象已然缓解。
“虽然没有很清晰的数据，但是从市场大体情况看，目前产能恢复情况是比较好的。”温氏股份相关负责人对证券时报·e公司采访人员表示，目前市场仔猪的产出量已经增大，比疫情严重时好转了很多，但尚未恢复到疫情以前水平。从母猪存栏提升到产出猪仔，再到形成商品猪，这中间还需要一定的时间，所以母猪、仔猪存栏量提升后，不会在短时间就有大量的肉猪产出。
根据农业农村部数据，全国能繁母猪存栏已于2019年10月实现首次环比转正，2020年7月份全国生猪存栏环比增长4.8%，连续6个月增长；同比增长13.1%，这是自2018年4月份以来首次实现同比增速转正。7月份能繁母猪存栏环比增长4%，连续10个月增长，同比增长20.3% 。
据卓创数据，2019年10月份开始，湖南生猪养殖行业开始批量复产，规模场前期多采用商转母方式，小散户多“自我疗伤”式的复产。根据生猪产业生产周期推算，2020年9月开始，产能开始释放，截至年底，产能释放逐渐扩大，预计年末湖南生猪产能恢复至正常年份的60%-70% 。当前新冠疫情得以防控，国内非洲猪瘟疫情常态化背景下，规模养殖单位养殖补栏积极性较高，加之政策扶持和资金注入，预计2020年末该省能繁母猪存栏量将达到380万头左右，生猪存栏达到2800万头左右。
“从存栏数据看，确实我国生猪存栏量的恢复是比较快的。目前河南已恢复到正常情况的85%，母猪存栏也恢复超过80% 。河南是养猪大省，大企业产能恢复力量比较大，加上政府支持效果显著，目前存栏量恢复情况在全国属于第一位。”河南肉类协会会长刘承信接受证券时报·e公司采访人员采访时表示，虽然市场供应缺口有所缩减，但不得不看到，市场依然存在众多不确定因素。前期南方地区的洪水灾情就对生猪产能恢复形成了一定不利影响，而非洲猪瘟疫情在全国也有零星发生，有些地区虽然复养了，但复养后风险比较大，一些区域复养的不成功率甚至达到40%-50% 。

超强上行周期拐点已至 猪企“躺赚”好日子难延续( 二 )

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