A股节后大涨机构调仓周期、科技、大消费成投资趋向共识( 二 )

“近两个交易日市场出现较大的上涨行情，我们的持仓股也有一定的涨幅，但估值尚处于合理范围。尽管与医药、新能源等涨幅明显的板块相比，这些板块短期表现稍显落后。但我们认为这时候不盲目追高是更为理性的选择。”庄宏东说。
庄宏东表示，四季度及明年，相对看好业绩有望出现明显改善的顺周期行业，主要为家电、地产、保险、水泥等行业的龙头公司。
泉泓私募基金总经理李科杰则表示节后做了减仓， “我们依计划操作：上涨尤其是上涨过猛时，减轻仓位。”
李科杰减仓的理由是，四季度资金将面对“回笼”的问题，因而上涨正是减仓的机会。
“待其跌下来，再补，以待明年。”李科杰说，从中长期来看，中国资本市场将迎来大发展，因而他看好券商行业。
事实上，最新数据显示，无论公募还是私募，目前皆是高仓位运作。
好买基金的仓位测算显示，公募偏股基金仓位总体处于历史高位水平。2020年10月11日，公募的偏股型基金仓位67.83% 。其中，股票型基金、标准混合型基金仓位分别为87.76%和65.18% 。
而从私募的仓位来看，目前股票主观多头策略型私募基金的平均仓位为82.59% ，达到近三年来最高数值。
并且，私募基金经理们大多看好后市。2020年10月，融智·中国对冲基金经理A股信心指数为124.86 ，相较9月信心指数环比上升6.55% 。创下年内新高，且近三年内仅次于2019年4月。
机构投资趋向达成共识
对于节后开门红的原因，机构的看法基本一致。
平安基金研究总监张晓泉认为，三方面因素促成国庆黄金周后A股开门红：一是供需两旺，国内基本面复苏势头强劲；二是外部压力缓和，外资重新流入A股；三是在临近十九届五中全会召开之际，国内政策暖风不断，提振市场情绪，特别是国务院发布《关于进一步提高上市公司质量的意见》，以及新能源车产业规划、深圳先行示范区文件等陆续发布。
而对于后市走势上，公募的看法存在一定的分歧，有的更乐观一些，有的较谨慎。但机构普遍认为，接下来市场将是结构行情，而机构们给出的投资方向建议大致趋同，关注顺周期、科技、大消费等方向。
前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，当前A股市场已经完成了探底进入到大幅反弹阶段，四季度行情也有望超出投资者的预期，市场的赚钱效应逐步增强。
“未来牛市是一个分化的牛市，以白龙马股为代表的好股票将会受到各路资金的追捧，从而不断走出牛市走势。”杨德龙说。
平安基金认为， A股市场中长期震荡上行趋势不变。行业配置上，建议关注短期内可关注顺周期、基本面正逐步修复的可选消费行业(如餐饮旅游、家电、汽车等)和周期成长行业(如机械、化工)；长期仍然关注受益于“双循环” ，内需持续修复和结构不断升级的大消费行业、国家战略支持的大科技行业，需精选业绩良好，估值合理的个股。
海富通基金认为，十月或存在反弹。但总体而言，四季度对权益市场整体态度偏中性，更看好优质成长股的超跌反弹以及顺周期板块的估值修复行情。而长期看，大消费、科技成长、智能制造等领域具备业绩确定性和景气度优势的细分行业个股，依然是市场聚光灯下的宠儿。

A股节后大涨机构调仓 周期、科技、大消费成投资趋向共识( 二 )

A股节后大涨机构调仓周期、科技、大消费成投资趋向共识( 二 )