募资1000亿+！券商疯狂“补血”为哪般？( 四 )

长江证券还建议，“中小券商下一阶段的逆袭首选需要考虑与自身禀赋相适应的赛道，然后通过资本补充和机制改革赋予其自身成长性。资本补充一方面依赖于股东注资，另一方面，资本市场的繁荣发展也为其资本扩张提供契机，定增、转债和配股等融资工具的丰富为券商做大资本金创造有利条件。”
补充资本的同时，积极打造特色业务，通过差异化竞争突围也不失为中小型券商的好战略。特色业务若繁荣发展，可以为公司提供一定的现金流支持，也能支持公司的资本补充。广发证券非银研究团队认为，监管部门对证券行业采取分类管理，目的在于鼓励头部券商发挥杠杆作用做大做强，并支持中小券商差异化、专业化、特色化发展。
中金公司也认为，大型投行会逐渐地构筑自身的生态圈壁垒、打造成为航母级的券商，而中小券商可能需要更加坚定地向特色财富管理、资产管理机构或精品投行转型。
差异化发展并非易事，华金证券称，“我国证券业，关于中小证券公司差异化、特色化发展的探讨由来已久。然而，历经几轮牛熊周期，从综合治理到创新发展，再到管制趋严，我国证券业整体上仍未摆脱同质性较强、高度依赖股票市场等特点。部分证券公司在差异化发展上做了一些探索，值得肯定，但整体同质化仍然较高。”
华金证券预计，差异化发展是中小证券公司必然的选择，“对于我国众多的中小证券公司将如何差异化、特色化发展，我们充满期待” 。
北京一中型券商内部人士表示，“相对于大型券商，中小券商在资本实力方面肯定存在一定劣势，但有些中小券商在自身优势区域的深耕能力未必比大型券商差。我认为，中小券商发展的关键在于人才培养和客户服务。人才的重要性不必多说，客户服务的重要性却总被忽略。”
“大型券商往往会被抱怨‘店大欺客’ 。这并不是说大型券商的服务态度差，只不过由于客户群体庞大，大型券商往往难以做到面面俱到。而这恰恰是中小券商差异化竞争的好机会，能为客户提供更好的服务，创造更多价值，能满足大型券商无法满足的需求，便能积累一批黏性极强的客户群体。”该人士说。
（文章来源：中国基金报）
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