1个月撤回3家IPO申请！保荐能力遭质疑任泽平“空降”能否挽回东吴证券颜面？( 二 )

撤回背后的问题
江苏本地的券商机构中，除了华泰证券，东吴证券整体实力可谓是江苏地区的“券业老二” 。
加之近期前恒大集团首席经济学家、恒大经济研究院院长任泽平选择加盟东吴证券，并拟出任东吴证券首席经济学家，东吴证券可谓是“如虎添翼” 。
但东吴证券一个月内所保荐的3家IPO企业都主动撤回了申请材料，在2021年以前也共计有11家由东吴证券保荐的公司发生过IPO回撤的情况，一时间不免让人猜测到底是公司本身的问题还是保荐机构业务能力问题。
而近期监管层的现场抽查后开出了不少“警示函”，从侧面反映出IPO“撤单潮”背后的乱象。相关券商人士告诉《华夏时报》采访人员，这主要是因为保荐机构提交的保荐工作报告等材料存在问题。涉及的问题主要包括未披露发行人重要子公司涉嫌行贿的事项、提交的申报材料存在财务数据前后不一致、披露口径出现明显差异、信息披露内容前后矛盾、未履行豁免披露程序、擅自简化披露内容等方面问题。
对于在IPO审核之前就主动撤回材料的情况，资深投行人士，前保荐代表人王骥跃告诉《华夏时报》采访人员，撤回主要原因是材料质量低，赶时间赶进度没完全做到位就报了。而检查或督导也没有具体标准，做到80分、85分还是多少分能满足，100分又是个什么标准不清楚。如果查出保荐机构有做不到位的地方，就要受到处罚。为免于处罚，干脆撤回了。
他还表示，对于保荐机构来说，相当于短期内损失一单收益的机会成本，如果不是撤了之后不再谋求上市，影响不会太大。而对于企业来说，影响了上市进度，需要认真准备好再来。
据深交所发布的最新一期《创业板注册制发行上市审核动态》，深交所表示，对审核端作出严格规定，要求审核人员应于收到保荐人提交的问询回复或其他申报文件的5个工作日内，形成修改意见并告知保荐人，且原则上只能提出1次修改意见。发行人及其保荐人、证券服务机构回复问询都不超过3个月。
注册制不等于放松标准
采访人员查阅上述3家公司拟IPO的招股书发现，他们都不约而同地选择了同一条在创业板上市的标准，适用《深圳证券交易所创业板股票上市规则(2020 年修订)》第 2.1.2 条的第(一)项上市标准，即“最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于人民币 5000 万元” 。
具体来看，恒兴科技2018 年、2019 年归属于母公司的净利润(以扣除非经常性损益前后的较低者为计算依据)分别为 6998.89 万元和 9933.06 万元，最近两年净利润均为正且累计净利润为 16931.95 万元，不低于 5000 万元；华缘材料2018 年度和 2019 年度扣除非经常性损益后的归属于母公司普通股股东的净利润分别为 3234.44 万元和 5069.66 万元。
建科集团2018 年、2019 年归属于母公司的净利润分别为 4827.57 万元、5461.41 万元(取扣除非经常性损益前后的较低者)，最近两年净利润均为正且累计净利润为 10288.99 万元，不低于 5000 万元。
从推行的创业板注册制改革来看，对有关上市公司市值及财务指标进行了改变。在创业板上市有盈利指标，正是这3家企业所采用的“5000万”盈利标准。注册制改革后“如市值不低于50亿元，且最近一年的营业收入不低于3亿元的，可以没有盈利要求” 。
在上市条件方面，创业板较科创板门槛有所降低。科创板设置了5套上市标准，而创业板只有3套：一、最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于人民币 5000 万元；二、预计市值不低于人民币 10 亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币 1 亿元；三、预计市值不低于人民币 50 亿元，且最近一年营业收入不低于人民币 3 亿元。

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