国盛策略：外围波动趋缓金融周期再获增配( 二 )

从资金流动趋势看，电气设备、银行和化工等7行业连续3个月趋势流入，医药生物和建筑装饰2个行业连续2个月流入；同时，食品饮料、国防军工和休闲服务行业已经连续3个月流出，电子和商业贸易行业已连续2个月流出。此外，部分行业流动趋势较上期出现转向，其中建筑材料、交通运输和通信等3个行业业自3月开始转为流入，而计算机、传媒和农林牧渔等11个行业则于3月转为流出。

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四、银行加仓居首，食品饮料减仓幅度较大
北上静态持仓风格继续集中在食品饮料、医药生物和银行，前5大行业持股市值占比51.58% 。3月北上持股市值规模月内累计减少835.25亿，其中银行、公用事业和建筑材料持股市值提升居前，分别增加148.27亿元、32.82亿元和23.01亿元，食品饮料、家用电器和汽车行业持股市值回落居前，分别减少249.2亿元、108.27亿元和100.13亿元；持股结构角度，银行提升居首，环比增加0.89%，同时食品饮料仓位回落居前，环比降低0.47% 。

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五、个股配置：持股集中度小幅降低，招商银行获大幅增持
整体个股资金层面，招商银行、万华化学、中国平安、平安银行、顺丰控股，分别净流入48.82亿元、35.94亿元、34.09亿元、24.95亿元、22.89亿元；同时，贵州茅台、长江电力、格力电器、牧原股份、立讯精密，分别净流出61.78亿元、18.17亿元、13.08亿元、12.89亿元、11.00亿元。

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从交易盘角度看，3月北上交易盘流入前五大股依次为：招商银行、分众传媒、万华化学、恒瑞医药、立讯精密，分别净流入30.09亿元、14.7亿元、12.64亿元、12.07亿元、10.57亿元；同时交易盘净流出前五大股依次为：贵州茅台、宁德时代、牧原股份、中国中免、三一重工，分别净流出45.02亿元、14.1亿元、12.12亿元、10.75亿元、10.03亿元。
从配置盘角度看，3月北上配置盘净流入前五大股依次为：中国平安、平安银行、康龙化成、万华化学、东方雨虹，分别净流入30.22亿元、27.8亿元、24.84亿元、23.29亿元、19.69亿元；同时净流出前五大股依次为：立讯精密、恒瑞医药、贵州茅台、分众传媒、美的集团，分别净流出21.57亿元、17.74亿元、16.76亿元、13.66亿元、12.09亿元。
3月北上持股集中度较上月减少0.56%，截至3月31日，前20大重仓股持股市值占比降至42.28%；同时持股占流通股本比例超过10%的公司数目减少至59家。前5大重仓股依次为贵州茅台、美的集团、中国平安、招商银行、格力电器，持股规模分别为1927.5亿元、864.19亿元、699.26亿元、651.67亿元和620.98亿元。前5大重仓股依次为贵州茅台、美的集团、中国平安、恒瑞医药、招商银行，持股规模分别为2101.45亿元、988.42亿元、721.53亿元、672.37亿元和602.65亿元。

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风险提示
1、海外市场波动加剧；2、汇率贬值风险。
（文章来源：尧望后势）
【国盛策略：外围波动趋缓金融周期再获增配】 (责任编辑：DF142)

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