三是与债券和股市相比，全球房地产的财富效应最为显著 。这意味着房地产的调整对经济的影响比股市和债市更为显著 。因此，一旦房地产市场因债券利率上行而下跌，以美联储为代表的主要央行不会袖手旁观，这也意味着未来长端债券利率的上行空间有限 。
风险提示：病毒变异导致疫苗失效；财政刺激下全球通胀显著回升 。
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（文章来源：川阅全球宏观）
【东吴宏观：谁更贵？全球股市、债市 还是房地产？】 (责任编辑：DF064)

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