大陆液晶面板产业从无到强的成功是中国半导体崛起的第一步，发展面板产业不仅是经济需要，更是国家产业安全的需要 。伴随国产面板龙头厂商在面板产业的话语权逐渐增强，未来大陆面板产业将迎来黄金发展期 。
面板周期性减复盘历史可以发现，每一轮高世代的面板产线投产都会对面板价格造成冲击，从而降低面板厂商毛利率，使盈利能力下降，股价下降 。
但随着液晶面板产业的逐渐成熟，高世代高投资形成的高护城河让液晶面板产业逐渐停止转移，同时单一产线对行业整体的影响也越来越小，目前一条G8.5代线产能仅占全球产能的3%-4% 。此次面板行情与历史不同的是：未来无大量新增产线投产以及潜在的新进入者，长期供给平稳 。随着韩厂8代线逐步退出，大陆厂商市占率将进一步提升，对市场起到绝对主导作用，长期保持高盈利确定性较强 。
贺茂飞认为，国产龙头有望腾经过数十年发展，国产面板龙头厂商在面板领域拥有了深厚的技术积累以及专利布局 。利用高世代产线的成本以及技术优势，大陆厂商在液晶面板市场逐步淘汰日韩台厂产线产能，改变供给端格局，在全球市场拥有了绝对话语权 。在产业供需改善下，液晶面板行业周期性减弱 。
“目前来看，LCD从技术以及成本方面考虑，仍将是未来主流技术，国产龙头的未来盈利确定性高；而在MiniLED/OLED等新兴领域，国产厂商加速追赶，客户进展顺利，整体快速发展成长可期 。”贺茂飞表示：“面板将进入国产龙头发展黄金期，估值中枢有望提升 。”
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（文章来源：券商中国）
(责任编辑：DF512)

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