周期性因素不可忽视
不少市场人士都对钢铁股行情表示乐观 ， 但是一些市场人士也认为 ， 周期性因素在本轮钢铁行情中仍然占有较大影响力 ， 钢铁行业业绩仍然存在较大波动的可能 ， 投资逻辑还是要从周期的角度出发 。
“供给侧改革等利好带来的行业经营格局改善还在初期阶段 。”上海一家券商的投研人生对券商中国采访人员表示 ， “钢价上涨仍然是周期性因素在主导 ， 钢企自身的提价能力不足以支撑行业整体利润率提升 ， 所以还是以周期的角度来看待当下钢铁股的业绩改善 。”
东吴证券钢铁行业分析师杨件在接受券商中国采访人员采访时也表示 ， 当下周期性因素说钢铁行业业绩改善的主要推动力 ， “供给侧改革”等带来的行业经营环境改善对钢铁行业业绩推动占比较小 。
事实上 ， 一些市场分析对于当下钢价的持续性也表示了担忧 。兰格钢铁最新分析指出 ， 全球经济共振复苏 ， 短期内钢材需求仍将呈良好状态 ， 而在供应方面 ， 两部委开展去产能回头看 ， 唐山限产持续 ， 全国主要钢铁企业高炉开工率低于去年同期 ， 供给受限需求回升 ， 钢铁企业重组加快 ， 钢材供需格局预期依然向好 。
但是 ， 近期钢材价格屡创新高 ， 下游成本压力不断加大 。3月份PPI同比、环比涨幅均较上月明显扩大 ， 4月8日金融委会议强调要保持物价稳定 ， 特别关注大宗商品价格走势 。当前市场高位风险进一步加剧 ， 本周后两日钢材市场成交量和价格有明显走弱迹象 ， 下周或面临高位调整 。
不过杨件对于全年钢铁股表现仍然乐观 。他表示 ， 当下钢价只是停留在供需改善的阶段 ， 后续会过渡到成本让利的阶段 ， 全年钢价会维持在高位 。
“明年在碳中和的推动下 ， 钢铁股会迎来进一步的估值提升 。”杨件表示 。
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（文章来源：券商中国）
(责任编辑：DF358)

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