八大券商主题策略：爆发式上涨商品牛“疯”了！有色产业链标的名单来了

摘要【八大券商主题策略：爆发式上涨商品牛“疯”了！有色产业链标的名单来了】东吴证券称，看好碳中和及流动性推动的有色金属机会。疫苗进展顺利、流动性充裕拉升全球经济复苏预期，叠加碳中和背景下大宗品供给端的限制，我们判断有色金属行业整体进入需求和流动性共振的上升期，特别是对制造业需求敏感的、有供需缺口的品种弹性最大。

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华创证券：商品牛市下继续推荐成长个股
全球经济复苏强劲不断强化通胀预期，基本金属价格呈现爆发式上涨，其中LME 铜价创历史新高，铝价也创近十年新高。基本面：消费旺季下，铜铝基本面持续向好，下游不惧高价持续回暖，进而带动库存继续下降。中短期，美国非农就业数据不及预期，佐证宽松货币政策基调不变，经济复苏的波动将有望迎来拜登进一步的财政政策；长期，“碳中和”背景下，能源结构的变化将不断推升基本金属需求。铝明年有望触及产能天花板，供给弹性缺失下，铝价将好于其他商品价格。
个股方面：随着铝价不断刷新近十年新高，铝板块继续上涨。中短期，经济复苏背景下价格仍为上行趋势，叠加个股业绩持续改善且估值低，个股仍看好。长期，因碳中和致铝好于其他商品，成长标的仍为首选。继续首推成长型大白马天山铝业和紫金矿业。其次可关注成长标的神火股份、云铝股份和西部矿业。港股关注中国宏桥和中国有色矿业。
锂精矿短缺格局不改。新能源汽车销量持续上涨，锂需求向好，六氟磷酸锂大涨，氢氧化锂上涨3.7% 。中短期，锂矿偏紧难改且仍有缺口，锂价上涨趋势不改。钴矿供给持续增加但需求保持较高增长，钴价下行空间有限。中期，锂供需仍存缺口；长期新能源汽车高发展确定性较高，锂镍钴铜箔需求高成长可期。长期，锂镍钴铜箔前驱体等需求高增长或将带动公司业绩成长。锂资源具备稀缺属性和量价双逻辑为首选，加工股放量逻辑次之。
个股方面，关注未来两年锂精矿产量持续翻倍增长的融捷股份，其他可关注：锂：天齐锂业和盛新锂能；钴镍：洛阳钼业、寒锐钴业和盛屯矿业；三元前驱体：格林美、中伟股份和华友钴业；正极：当升科技和容百科技；铜箔：诺德股份和嘉元科技。【点击查看研报原文】
东吴证券：看好碳中和及流动性推动的有色金属机会
看好碳中和及流动性推动的有色金属机会。疫苗进展顺利、流动性充裕拉升全球经济复苏预期，叠加碳中和背景下大宗品供给端的限制，我们判断有色金属行业整体进入需求和流动性共振的上升期，特别是对制造业需求敏感的、有供需缺口的品种弹性最大。
1)持续看好强周期的工业金属铜、铝、锌，特别是排放大、高耗能的电解铝行业，建议关注：神火股份、云铝股份、索通发展、紫金矿业、西部矿业、云南铜业、江西铜业。2)回调不改看好新能源上游材料，碳中和大背景下清洁能源增速更好，锂、钴、铜箔、稀土、磁材等需求景气度可期，关注天齐锂业、融捷股份、永兴材料、赣锋锂业、北方稀土、盛和资源等。【点击查看研报原文】
民生证券：金属价格有望维持强势持续看好铜铝锂子板块
金属价格自2020年3月后持续上行，2020年有色板块公司业绩逐步恢复，2021Q1价格的上涨对上市公司业绩的拉动开始显现。供需共振，金属价格有望维持强势，后续板块业绩有望继续维持高增长，持续看好铜铝锂子板块。

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