从狂热走向理性 “钢铁牛”会回头吗？( 四 )

进一步统计发现， 2021年一季度， 36家钢铁行业上市公司合计净利润为265.38亿元，较去年同期增长243.77% 。其中， 33家公司今年一季度实现净利润同比增长，占比逾九成。
2021年上半年业绩预告方面，截至目前，有7家钢铁行业上市公司率先披露了2021年上半年业绩预告， 6家公司业绩预增。马钢股份、山东钢铁、沙钢股份、重庆钢铁、宝钢股份、南钢股份等6家公司均预计2021年上半年净利润同比增长50%以上。
中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林在接受《证券日报》采访人员采访时表示：“钢铁行业上市公司基本面盈利会上升：当前属于通胀上行期，钢铁价格也在节节攀高，这会让钢铁行业拥有的库存，或者在生产过程中的钢材能够以更高的价格成交，这样钢铁企业的利润会增加，库存会减少，现金流动性会提高。但是在这里面区分两类，由于钢铁价格同步于铁矿石价格的上涨，拥有自己矿石供应的钢铁公司会有更好的收益，利润也更高。长期看，钢铁行业还可以通过提质增效的方式来提高业绩，比如通过精钢冶炼，通过未来碳权交易中的环保投资等，但短期钢铁行业可见的逻辑，就是涨价。”
同时，持有类似观点的私募排排网研究员刘文婷对《证券日报》采访人员表示：“钢铁行业下游需求全面复苏， ‘碳中和、碳达峰’导致钢铁产量下降，因此打破了钢铁行业的供需格局，使得钢铁价格大幅上涨，钢企利润回升，促使钢铁行业基本面改善明显。”
水木长量基金经理杨英华认为，钢铁企业的每吨产能利润处于近年最高水平，主要是铁矿涨价、产能抑制预期和相关产品涨价主导。未来中国钢铁产能会进一步集中，提高高端型材，特种钢铁的比例，对大型钢厂比较有利。
值得一提的是，作为长线资金的社保基金、QFII等机构投资者也提前布局部分钢铁股。统计显示，截至今年一季度末，有6只钢铁股获社保基金持仓，合计持股市值为27.43亿元。其中，有5只钢铁股在今年一季度成为社保基金新进增持的重点目标，社保基金新进持有宝钢股份、八一钢铁等2只个股，持股数量分别为11502.58万股、1710.00万股，社保基金继续对新钢股份、柳钢股份和中信特钢等3只个股进行加仓操作。
此外，截至今年一季度末，有4只钢铁股被QFII持仓，马钢股份、酒钢宏兴等2只个股成为今年一季度QFII新进持有品种，持股数量分别为1767.85万股、1139.87万股。
对于钢铁板块的投资逻辑，建泓时代投资总监赵媛媛告诉《证券日报》采访人员：“钢铁行业龙头股受益于两个方面：一是钢材因欧美经济复苏、国内‘碳中和’严格限产等因素涨价。另一方面，钢铁龙头股在‘碳中和’大背景下，得益于其规模效应，能以更高的效率和更低的单位成本实现碳减排，甚至可以出售碳排放额度。这种效益差距的马太效益，还能促进钢铁行业内的兼并重组。”
平安证券表示，中长期来看，受益于制造业需求空间增长明确、综合竞争力实力更强的钢铁行业龙头企业值得持续关注，推荐宝钢股份和中信特钢等。