A股突然暴涨的原因找到了！10多家基金机构紧急解盘( 三 )

5月12日、5月19日国务院常务会议连续两次提到大宗商品，要求做好大宗商品保供稳价工作，保持经济平稳运行。近期多数大宗商品，尤其是钢铁、煤炭等价格也显著回落，一定程度缓和通胀压力，也预示货币政策将保持较好的连贯性。
在国内经济仍处于扩张区间的背景下，海外受疫情困扰国家的需求仍有望进一步拉动中国出口，且海外宽松的流动性环境也更有利于国内下游行业转嫁原材料涨价压力。
未来一段时间随着政府与居民潜在消费动力逐步释放，消费盈利端景气伴随CPI上行将是大概率事件。后期随着资本市场改革不断深入，银行及券商等金融机构将再次受益。总体而言，中长期国内消费、投资需求均有较大释放空间，景气度仍将持续在较高态势运行。
鹏扬基金股票投资部副总监张望：
市场充分调整板块存在反弹空间
近期政策强调防风险，债券市场已经感受到流动性相对宽松，股票市场对于流动性的关注度也逐步提升。阶段性的资金面形势有利于股市的企稳反弹，而资金利率平稳的同时通胀预期升温，客观上降低了实际利率，有利于估值的改善。
不过，通胀和经济的方向性分歧依然会在中期市场中反映，市场充分调整的板块存在反弹的空间，但反弹持续时间窗口未必很长，因为随着通胀压力增加，美联储表态探讨缩减购债的可能性，国内资金面的宽松也难以持续很长时间。此外，国内房地产投资和出口需求放缓的预期是市场担忧的主要中期基本面风险。
从资产配置角度看，债券趋势性机会仍需等待，后续一方面主要关注通胀压力、经济韧性与利率债供给高峰，通胀压力降影响到货币政策的走向，经济韧性关乎二季度上市公司业绩能否继续维持高增长和超预期，债券发行节奏将影响到全年财政支出和基建投资的力度，进而对股市尤其是周期板块也会有影响。
从后市的节奏上看，中期若经济放缓进一步明确，债券或将进入冲顶阶段，股票底部震荡，下一个持续的成长和周期板块的机会窗口，将来自于应对经济放缓的流动性宽松和财政支出与基建投资提速。
财通基金：权益窗口期仍在
年中A股有望再创新高
5月25日市场大涨主要原因有以下三方面：一是大宗商品价格回落，全球市场对于通胀担忧趋缓，投资者对流动性预期阶段性改善，推动利率敏感行业走强；二是海外疫情持续反复而国内控制得当，使得人民币资产再次受到外资青睐，近期人民币汇率不断走强，北向资金持续流入也反映了海外投资者的这一变化；三是市场层面看，以白酒为代表的白马龙头估值修复到相对合理水平，在基本面向好的背景下，自身或也有上涨需求。
展望后市，坚定看好A股市场本轮行情，年中A股有望再创新高。当前全球流动性担忧缓解，对于利率相对较为敏感的成长板块以及行业龙头个股有望取得相对收益，但是在整体全球经济复苏，供需缺口无法快速弥背景下，中期来看周期板块休整之后，相关产业行情仍然有望延续。
浦银安盛基金：食品饮料、金融引领A股上涨
关注市场结构性机会
5月25日市场上涨的核心因素主要是资金面阶段性偏松、市场估值调整到相对合理的位置，从而带动短期市场情绪提振和风险偏好抬升，这种情绪性的抬升最好的印证就是以券商为代表的金融板块涨幅靠前。海外方面，离岸人民币兑美元升破6.4关口，创2018年以来高位。美欧股指集体上涨，原油黄金等大宗商品价格收涨，美债收益率普跌，A股市场对外资吸引力提升。
展望后市，从短期来看，市场风险偏好和流动性预期向好。从中期维度来看，我们仍然需要注意未来可能到来的宏观风险，例如海外疫情的不断复发、通胀特别是CPI压力、利率上行、信用收缩压力、美联储退出量化宽松等等，这些可能再次冲击股票市场，整体我们认为目前市场还是以结构性行情为主。从更长维度来看，权益市场仍具有长期配置价值，好的公司依然将穿越周期实现内在价值的增长，从而为投资者创造更高的收益。