摘要【免费研报精选：碳中和产业链蠢蠢欲动！箱板涨价一触即发 相关纸企机会来了？】浙商证券表示，文化、白卡淡季价格如期回调，箱板淡季涨价略超预期 。文化纸价格略有回调，淡季叠加纸价高位下游备货意愿较弱；白卡考虑5月14日宁波中华60万吨产能清退，市场价格高位维稳，新增产能或与21年底到22年初落地，年内供需偏紧，后市格局依然清晰；废纸系龙头5月起多轮提涨，判断主要系长纤原料缺口、进口纸量缩减所带来的供给缺口开始显现 。
今日(5月26日)A股三大股指开盘涨跌不一，沪指维持震荡整固，而创业板指持续走弱，沪强深弱格局明显，盘中一度有拉升表现，却再度走弱 。从盘面上来看，券商股延续强势，碳中和产业链标的蠢蠢欲动，房地产、造纸、可降解塑料、碳中和等板块表现突出 。
安信证券指出，多路资金普遍预期百周年之前是一个风险偏好有利的时间窗口 。展望后市，风险偏好拐点确实可能六月下旬就形成，但需要注意流动性环境更为关键，而核心关注是外部：美债利率何时过2%，是否会到2.5% 以及联储的倾向 。目前看联储忽略通胀是将急转弯的痛苦留给未来，将轻松留给当下 。当前A股将处于一个向上波段，重点关注前期超跌，受益于流动性与风险偏好的先券商、军工、后成长股 。
在当前A股热点分散，板块轮动加剧背景之下，隐藏了可能的投资机会，精选部分机构研报，我们来一起看看到底有哪些主题，可供参考 。
【主题一】碳中和
光大证券提到，对于风电方面，下游风电整机招标价格持续下调以及上游钢价持续上涨引发市场对于2、3季度制造商盈利的担忧，投资运营商下调收益率预期与资源约束预期改善有助于修复市场对于装机量的预期差 。短中期看，国家对于上游原材料价格持续上涨已表达了密切关注且也将采取一定措施限制价格进一步上涨，我们认为随着盈利压力解除，股价也会实现修复 。
天风证券指出，水电方面，新一轮投产周期临近叠加“水风光一体”模式，水电标的成长性逐步凸显，配合盈利稳健、现金流充沛、股息高等属性，水电标的相对价值不断提升 。另外，新能源方面，在低基数叠加装机快速增长的驱动下，一季度风光发电量快速增长 。中长期看，碳中和趋势下新能源运营行业成长性强劲 。
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【主题二】造纸
山西证券提到，对于造纸包装行业，景气度回升，营收、净利润增速触底反弹 。2020年，随着国内疫情影响减弱、造纸行业景气度回升，造纸板块营收、净利润增速触底反弹，归母净利润实现正增长，增速相对2019年加快44个百分点 。分季度来看，造纸板块业绩增速呈现逐季度加快趋势，2021Q1营收、净利润增速创下2018年以来单季度最高纪录 。受上游原材料成本助推、下游需求回暖的利好，春节以来木浆系纸厂涨价函齐发，终端涨价落实情况较好，龙头规模纸厂利润空间、议价能力得到提升 。
浙商证券表示，文化、白卡淡季价格如期回调，箱板淡季涨价略超预期 。文化纸价格略有回调，淡季叠加纸价高位下游备货意愿较弱；白卡考虑5月14日宁波中华60万吨产能清退，市场价格高位维稳，新增产能或与21年底到22年初落地，年内供需偏紧，后市格局依然清晰；废纸系龙头5月起多轮提涨，判断主要系长纤原料缺口、进口纸量缩减所带来的供给缺口开始显现 。
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【主题三】可降解塑料
【免费研报精选：碳中和产业链蠢蠢欲动！箱板涨价一触即发 相关纸企机会来了？】
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