免费研报精选：“喝酒吃饭”行情仍是主旋律！券商股突然爆发发生了什么？( 二 )

天风证券提到，种业专利保护将优化种业竞争格局，此外，转基因商业化趋势逐渐明朗，我们认为转基因技术储备丰富、转基因性状研发领先、品种竞争力强劲的公司有能力把握种业技术变革机会，能够依靠优质品种获得更多市场份额。【点击查看研报原文】

文章插图
【主题三】券商
国信证券表示，资本市场改革持续推进，证券行业将加速形成差异化发展格局，预计未来证券行业将实现“大而全”、“小而精”券商共存的局面。建议关注在资本实力、风险定价能力、业务布局方面均有优势的龙头券商；此外，建议关注优势难以复制的特色券商。
信达证券认为，资本市场扩容、上市公司质量提升、中长线资金的持续流入带来的增量资金直接利券商财富管理、资管及衍生品业务发展， 2021年行业ROE有望大幅提升。资本市场改革稳步推进，综合实力强的龙头券商将充分受益。今年是十四五规划的开局之年，政府工作报告明确指示会稳步推进注册制改革，我们认为注册制改革方向未变，长期来看政策催化剂可期。一季度公募基金严重低配券商，公募基金配置券商比重有较大提升空间。当前行业平均估值PB1.89倍，仍处于历史1/4分位以下。从一季度业绩来看，头部券商综合优势凸显，建议积极布局头部券商。【点击查看研报原文】

文章插图
【主题四】锂电池
五矿证券指出，重视中国本土锂资源开发加速的战略机遇，以及氢氧化锂的海外需求逻辑。其一，中国本土优质锂资源-未来白色石油将获战略重估。其二，基于青海盐湖提锂的新一代技术创新有望向西藏盐湖开发“外溢” ，未来有望通过降低环境足迹、提升效率，打开西藏优质盐湖锂资源的聚宝盆。其三，在当前需求背景下，矿石与盐湖是相互补充的关系，未来矿石提锂依然将是锂供给的支柱之一。其四，再提氢氧化锂的细分逻辑。我们认为氢氧化锂的供应瓶颈在于两方面，首先国内具备锂精矿长协保障的锂盐厂仅为少数，导致原料库存高度分化，其次电池级氢氧化锂存在更高的工艺门槛及更严格的品质认证。考虑到海外市场的增量需求依然以高镍三元为主，而全球整体的动力需求有望在Q3-Q4季节性环比走强，因此当前时点需要重新关注氢氧化锂细分需求逻辑的演绎。
信达证券提到，锂电新能源时代，锂资源始终为王。过去几年锂价持续下跌，叠加2020年新冠疫情影响，锂资源企业纷纷缩减资本开支、放缓项目扩张进度，部分矿山停产或破产，导致锂资源短期内供应紧张且增量有限。我们预计2021年全球锂资源产量约 47.4 万吨 LCE ，全球锂需求约46万吨LCE ，资源供需整体处于紧平衡状态。同时我们预计2025年全球锂需求将达到122万吨 LCE ，而锂资源供应根据目前各大企业的产能规划预计为116万吨，供应明显不足。【点击查看研报原文】

文章插图
（文章来源：东方财富研究中心）

免费研报精选：“喝酒吃饭”行情仍是主旋律！券商股突然爆发 发生了什么？( 二 )

免费研报精选：“喝酒吃饭”行情仍是主旋律！券商股突然爆发发生了什么？( 二 )