银华基金贾鹏：关注结构性行情波动市场避免追涨杀跌

摘要【银华基金贾鹏：关注结构性行情波动市场避免追涨杀跌】贾鹏认为，综合看近期A股将保持震荡走势，预计到年底，指数应该比较难有明显的趋势性行情，主要以把握结构性的机会为主。相对来讲做这类资产配置的时候，主要的出发点是基于估值，就是不同资产的性价比。

嘉宾介绍：贾鹏，银华基金股债混合团队负责人，北京大学经济学与香港大学金融学硕士学位， 2014年6月起任职于银华基金管理有限公司，其投资一贯保持稳健平衡型风格。自2016年5月19日起兼任银华多元视野灵活配置混合型证券投资基金基金经理，现任银华多元系列和多只二级债基基金经理。
上半年A股市场走势起伏，年内是否会有趋势性行情？又有哪些结构性机会？为何需要避免追涨杀跌？近期，银华基金股债混合团队负责人贾鹏做客东方财富《财富大咖秀》节目，跟大家分享精彩观点。
贾鹏认为，综合看近期A股将保持震荡走势，预计到年底，指数应该比较难有明显的趋势性行情，主要以把握结构性的机会为主。相对来讲做这类资产配置的时候，主要的出发点是基于估值，就是不同资产的性价比。
【银华基金贾鹏：关注结构性行情波动市场避免追涨杀跌】贾鹏在节目中强调，今年要避免追涨杀跌，过去两年是趋势性市场，今年是波动的市场，所以但凡追高效果都不是特别的好。
以下为采访实录：
1、银华基金贾鹏：把握结构性机会为主
主持人：各位观众，大家好，欢迎收看这一期的《财富大咖秀》，首先通过短片认识一下今日的嘉宾。我们欢迎贾总做客，贾总您好。
贾鹏：主持人您好，各位观众朋友大家好。
主持人：近期A股三大指数集体震荡，如何看待接下来的行情？
贾鹏：总体上对后市的走势，我的看法还是偏震荡。因为今年的股票市场从年初开始我们大的定义是比较难赚钱的，这有两个背景。第一个背景是今年上市公司业绩增长是比较强劲的，因为经济在复苏。估计大家最近看上市公司的一季报也看到了，总体上今年的业绩还是不错的，特别是去年有很多行业，因为疫情的原因业绩有一个坑，今年的增长都比较快，这是一个背景。
但是，第二个背景，就是我们会面临一个大部分优质的个股的估值不算太低，以及流动性边际上面没有那么宽松这样的一个背景。所以说，在这种背景底下，对于整个市场估值想扩张难度是比较大的，所以我们今年总体主要是想赚一个业绩增长的钱。
最近一段时间A股也是这样的震荡走势，我们的预期是到年底指数应该比较难有明显的趋势性的行情，我们还是主要以把握结构性的机会为主。
主持人：有观点认为，近期市场热点轮动的可能性比较大，例如新能源、医药、消费，您看好哪些板块？
贾鹏：其实做热点轮动是一个特别难的做法，特别是对于大部分投资者来讲，我们也统计过做轮动稳定性实际上是很差的。在刚才您提的这些板块里面我们也有一些看好的板块，比如说像新能源，新能源中间的电动车应该是未来三年我们认为A股市场上增速最快的板块之一，主要是因为电动车销量的增速会比较快。

银华基金贾鹏：关注结构性行情 波动市场避免追涨杀跌

银华基金贾鹏：关注结构性行情波动市场避免追涨杀跌