茅台库存几十万吨基酒到底该怎么看？

来源：酒业报
“茅台在酒库里存了几十万吨基酒，如果按照现在市场价值计算，值好多万亿元”，日前，贵州茅台集团党委书记、董事长丁雄军在2022亚布力中国企业家论坛·天津峰会上表示，几十万吨基酒是茅台的护城河之一。
“几十万吨基酒”、“好多万亿元”，随后引发广泛关注，也引发了一定的误解声音。那么，茅台到底有多少万吨基酒，如此多的基酒到底有什么作用，对于茅台未来发展又有哪些影响呢？
茅台到底有几十万吨基酒？
茅台到底有多少基酒？丁雄军在分享的时候以“几十万吨”来概括，并强调“作为上市公司，具体数据无法透露” 。实际上，茅台作为一家上市公司、公众公司，关于基酒的数据在年报等披露信息中可见一斑。
贵州茅台2021年报显示，报告期企业生产量为84721.17吨，销售量56438.69吨，拥有260746.17吨库存量。需要强调的是，丁雄军在分享中所谈到的可能是茅台集团基酒数量，但考虑到贵州茅台占据集团酒板块绝对份额，两者相差预计不会太大。
从贵州茅台近6年年报可以发现，茅台的库存量基本保持不断提升。刚刚发布的贵州茅台2022年半年报披露，报告期完成茅台酒基酒产量4.25万吨，系列酒基酒产量1.70万吨，基酒生产和质量保持稳定。

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按照贵州茅台年报披露的信息来看，茅台各类基酒产量大于销量，可以预见的是，茅台的基酒储能未来仍然将保持良性增长，26多万吨的只是阶段性的基酒储能。
“惜售”为什么是误解
长期以来，茅台酒得到了市场和消费者的欢迎，处于供不应求的状态。“在酒库里存了几十万吨基酒”信息披露以后，有声音质疑茅台存在饥饿营销的情况。实际上，这是一个极大的误解。
这一点可以从贵州茅台披露的数据以及酱酒生产工艺得到印证。

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从数据层面来看，贵州茅台2021年报显示，报告期内，在260746.17吨库存量中，成品酒只有10282.35吨，半成品（含基础酒）250463.82吨。由于半成品酒无法直接上市销售，从上述数据可以看出，即便将库存中的成品酒全数拿出来销售，也仅仅只能新增全年实际销售量的15.5% 。
值得一提的是，由于茅台酒及系列酒畅销，茅台包装车间常年处于高负荷状态，成品酒装瓶也不能一蹴而就。
2020年、2021年，茅台官网等渠道就多次刊发《服务“两节”市场，在茅台，她们忙到“飞起”》《茅台包装车间：卯足劲加油干》等相关信息，显示旺季销售阶段，茅台包装车间供不应求。从市场来看，渠道目前经常可以获得三个月以内出厂的酒，也由此可见茅台包装线的紧张。
事实上，但凡熟知茅台产品结构，也可以知晓将茅台库存26多万吨基酒简单视为“惜售”存在误解，因为茅台生产的不仅仅是茅台酒，还有系列酒等产品。从市场来看，高度紧俏的是茅台酒，系列酒核心大单品畅销程度略弱，但市场热度也持续不减。
贵州茅台2021年报显示，报告期茅台酒制酒车间设计产能42742.5吨，实际产能56472.25千升，销量26261.31吨，系列酒制酒车间设计产能31660吨，实际产能28248.92千升，销量30177.38吨。
由此可以看出，茅台的26多万吨基酒，并非全数都是茅台酒，因此将如此大的产能，视为企业惜售存在误区。
真实情况是茅台为了稳定茅台酒价格，持续通过中秋国庆等重大节日增加市场投放量，通过平台电商、合作渠道加大投放力度，发力茅台专卖店、i茅台等自有渠道，不断提升直供比例，都是为了让更多人喝上茅台酒。