6年十倍这只消费大牛股为啥被“团宠”？这四大基因缺一不可！

_原题为：6年十倍，这只消费大牛股为啥被“团宠”？这四大基因缺一不可！深度复盘：宽阔的护城河怎么建成的？
摘要【6年十倍这只消费大牛股为啥被”团宠”？这四大基因缺一不可！】近期海天味业从高点回调了近20%，但市值依然保持在5000亿元之上。如果与2014年2月11日上市首日收盘价相比，海天味业用了6年多的时间上涨了近十倍，成为投资界梦寐以求的“Tenbagger” 。（券商中国）

文章插图
近期海天味业从高点回调了近20%，但市值依然保持在5000亿元之上。如果与2014年2月11日上市首日收盘价相比，海天味业用了6年多的时间上涨了近十倍，成为投资界梦寐以求的“Tenbagger” 。
如果将海天味业的涨幅分解来看，细心的投资者会发现，海天味业的上市以来净利润上升了2.3倍，估值也跟随提升了约2倍，市盈率从刚上市时的30倍提升至90倍。
然而，抛却海天味业的估值因素，就像巴菲特说过的“买股票就是买公司”，复盘海天味业基本面的成长历史，对于投资者认清消费大牛股的基因，以及思考“什么样的公司才是值得长期投资的优秀公司”具有参考意义。
关键词之一：市占率不断提升
在90年代初期，海天味业还是一家区域性调味品企业，但后来经过长达近二十年的努力，该公司在激烈的竞争中脱颖而出，跃居行业榜首。
海天味业的长期投资人老田是一位从80年代中期就移居深圳的厨艺达人，他经常出入于超市等地，对海天味业在超市的货架陈列有着深刻的印象：90年代初期，南派酱油的老大是李锦记，还有散装老牌致美斋，剩下的都是杂牌酱油林立，海天酱油仅占据货柜的一个小角落。
普通投资者可能有所不知，海天酱油的2000年之后的迅猛成长，其实与2004年酱油行业曝出“毛发酱油”丑闻有巨大的负相关关系。2004年1月，央视的“每周质量报告”播出了一期名为《“毛发酱油”令人发毛》的节目在全国掀起了轩然大波。
“从此之后，我再也没有买过杂牌酱油，李锦记有点偏咸，致美斋后来没有太大发展，我从口味上也慢慢固定下来只买海天酱油。”老田说。
机遇是青睐于有准备的人，这不得不说到海天味业的未雨绸缪。早在90年代，海天就已投入3000多万元引入国外生产线，公司提出规模化和品牌化战略。1994 年公司就率先在调味品行业内提出品牌发展的战略，整合统一了品牌形象，并重点通过产品的终端渗透力进行品牌形象的推广，创造了业内新的营销模式，也在一定程度上改变了调味品在人们心目中低档和杂乱无序的印象。
根据中国调味品协会对中国调味品行业著名品牌企业的调查，2010年海天味业在调味品行业总产量位列第一位，公司各主要产品酱油、酱类、蚝油市场占有率均保持在行业第一。
在市占率提升的过程中，海天味业坚持的“以至善之心，调味中精品”，与龟甲万的“德为本，财为末，勿忘本末”非常相似，好公司都是靠好的产品不断占领消费者心智，最终正是价值观致胜。
值得一提的是，食品饮料行业往往是强者恒强，海天味业在2010年上升行业第一之后的十年里，总收入年化复合增长率依然为20%左右。根据海天味业的公告，海天味业在调味品行业的市占率目前为15%，而日本的调味品企业龟甲万在日本国内酱油市场的占有率为30%以上。
曾任南方基金社保基金投决会主席的蒋峰说过，长期跑赢大市的 “好行业”具有一些基本特点，首要的就是竞争格局良好，最好不依靠行政权力维持，而是由市场充分竞争后形成的寡头垄断。

6年十倍 这只消费大牛股为啥被“团宠”？这四大基因缺一不可！

6年十倍这只消费大牛股为啥被“团宠”？这四大基因缺一不可！