小米正在经历中年危机( 二 )

近半个小米在这一年之内悄然消失。
你能看到小米的努力，在四季度，这家公司明显施行了促销策略，降价范围甚至囊括了年内发布的前两款高端旗舰手机。据媒体报道，10月份，小米电视大师至尊版售价从49999元降到了19999元;而两个月前发布的小米MIX4则降价了1000元，小米MIXFOLD降价3100元。
需要注意的是，高端智能手机是小米公司的重要利润仓，三季度出货量接近1800万台，毛利率更远高于智能手机业务的平均毛利率。
因此，在四季度的大促背景下，再加上堪称惨淡的三季度业绩，一些投行下调了小米的目标股价。
其中，麦格里发布的研究报告指出，小米手机在中国市占率有所下滑，与此同时荣耀手机市场反弹，未来智能手机竞争加剧，导致小米前景不确定增加。再加上并不看好小米的高端化产品策略，因此，这家投行将小米股价目标由36.7港元下调至18.74港元，下调幅度高达48.9% 。
不过几天后，麦格里又说虽然小米智能手机市场份额下降，但第三季的月活跃用户有所增加。海外互联网服务收入按年增长110%，所以将小米的目标股价上调了4% 。
“据我所知，在港股投行中，对小米的看法还是比较分裂的。”香港投行分析师林曦对《最话》表示。
02 3.84%的研发投入与产品力2021年，小米提出了“高端化”品牌战略，但至少到目前为止，哪怕一年推出了三款旗舰机型，该战略还不能算成功。
因为数据不会说谎。根据三季报的数据示，小米手机的出货量由二季度的5,290万减少到三季度的4,390万，平均手机的售价即ASP由二季度的1116.7元下降到1090.5元。在高端化的同时，小米手机的产品力却被米粉吐槽。
主要问题是在堆料过程中各个配件协同的问题。之前被寄以厚望、卷土重来的MIX 4，连同小米 11 Ultra一起被爆出烧WiFi、摄像模组巨大导致手机头重脚轻、拍照参数好但优化和算法一言难尽等问题。某些米粉甚至喊出了：“把小米 11 Ultra和MIX 4给到华为，应该会卖爆吧” 。
曾经令米粉引以为傲的操作系统MIUI，2021年也出现了槽点。也许是MIUI12功能太多，体量太大，导致实际使用中的bug并不少，甚至有用户频繁出现直接死机无法开机的情况。
当时，大量小米用户跑到雷军和MIUI系统负责人金凡微博底下留言，要求“雷总出来走两步” 。
虽然MIUI12针对安卓手机隐私保护做出了很大贡献，但是一些关乎实用性的核心问题却没有得到用户肯定，例如流畅稳定不卡顿。MIUI12.5在一定程度上弥补了MIUI12的不足，但是还远远不够。一些米粉成立了维权群，据《国际金融报》报道，该群人数最多的时候一度逼近2000人。
摩擦发生之后，小米官方最终承诺，遇到WIFI故障等质量问题的11系列用户，在售后检测后支持更换新机处理，如果更换后的新机还出故障，支持7天退货、15天换货和一年保修，并赠送半年延保，至此“质量门”风波才得以平息。
对产品力最具影响力的因素是一家公司的研发投入。
小米3季报数据显示，2021年前九个月研发投入为93.14亿，占总收入的3.84% 。
这个占比其实和联想差不多，联想的研发投入占销售比例差不多在3.5%左右，但却被网友们疯狂吐槽。就这一点来说，小米还是幸运的。
或许也意识到了在研发上的投入还远远不够，雷军近期表示，未来5年，小米会投入1000个亿做研发。
03 线下渠道的艰难探索作为一个互联网手机品牌，在创立之后的很多年里小米一直以线上渠道为主。但它需要面对的现实是，中国手机市场近7成的销量来自于线下。
最近几年，小米一直在努力发展小米之家，并将其渗透到县域乡村，以突破线上渠道的天花板。