铜型材行业毛利率铜加工行业利润率( 四 )

全行业的产业重组升级成为趋势。行业准入门槛逐步提高，近年来国家针对铝合金型材加工行业企业规模小、集中度不高、重复建设的情况，陆续出台了多项产业调整政策。2007年10月颁布的《铝工业准入条件》明确了新建铝加工项目的准入条件，并规定相关能耗、金属消耗指标，加强环境保护，提高了行业准入门槛。行业准入门槛的提高将控制铝合金型材加工行业投资规模，规范行业的无序竞争，为注重产品品质、节能降耗的企业创造良好的竞争条件。
现阶段在技术研发、品牌、管理、渠道和资金等方面有优势的企业将成为行业重组的主导企业，以规模、技术、品牌、管理和服务为主的企业综合竞争能力日渐重要。
随着国家产业政策、产业结构调整以及消费者对产品品质要求的提高，铝加工行业粗放型、附加值低的现状逐步改变，跨越以数量增长为特征的初级发展阶段，开始进入了以提高产品内在质量、丰富产品种类、依靠综合实力参与市场竞争的新阶段。随着行业发展进入新阶段，未来行业内部整合力度将不断加大，一些产品定位中低档市场且生产工艺和装备技术落后的企业将面临市场、资金、成本、能耗、技术等多方面的压力，逐渐被市场淘汰。一部分生产工艺技术领先、质量过硬、以市场为导向、创新能力强、管理先进的企业会占据更多的市场份额。随着行业内部整合，铝型材企业重组兼并将加快，企业将向着集团化、大型化、专业化、品牌化方向发展。产品的技术开发、质量、管理能力、销售服务等综合实力成为企业做大做强的关键因素。
综上所述，利源精制所处行业处于成长期。
2、企业周期
3、产品周期
利源精制目前属于销售额和净利润逐年稳定的增长期。
三、经营分析
1、重资产之痛之一：高额的扩展成本
重资产就意味着扩张的高边际成本，也就意味着其经营产生的利润很大一部分不能放进口袋，而要拿出去扩大再生产。
资产的轻重是个相对的概念。就一个企业或一项投资而言，我们平时耳熟能详的厂房、设备、原材料等，往往需要占用大量的资金，属于重资产。这样的企业一旦达到产能限制，而市场需求仍然增长，如果要想获得更高利润，则必须投资新的产能，这需要消耗大量的资金和时间，如果投产过慢，则可能丧失获利机会。因为那个时候市场需求可能早发生了变化，并且一旦需求转向，重资产的公司不仅盈利增长乏力，而且计提这些新设备和厂房造成大量的折旧反而降低了利润。
利源精制发展轨迹：
2000年投资建厂，一期工程占地面积3万平方米，总投资1亿元。
2004年6月投资5亿元建二期工程，占地面积18万平方米。
2010年上市，募集资金约7.6亿元，被认定为国家高新技术企业。
2011年投资建设轨道交通车体材料深加工项目，总投资18.9亿元，占地面积20万平方米。
2013年非公开发行股份，募集资金14.49亿元。并将利源铝业更名为利源精制，正式进入装备制造业。
2014年9月非公开发行公司债券，募集资金10亿元。
2015年6月公告（尚在进行中）：公司拟以不低于17.65元/股，非公开发行不超过2.27亿股，募资不超过40亿元。扣除发行费用后用于轨道车辆制造及铝型材深加工。

铜型材行业毛利率 铜加工行业利润率( 四 )

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