做“小米”还是“特斯拉”，后疫情时代小牛电动如何走？( 三 )

简单来说，当年国内电动两轮车市场，雅迪控股和安玛科技在2019年销量均超过500万辆，远超其它玩家，今年将继续拉大与后入者的差距。而与行业龙头相比，小牛电动年销量不足百万辆，马太效应下压力将更大。

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除了规模差距外，小牛电动的增速优势，在经过前几年的快速增长后，也逐渐放缓。数据显示，从2017年到2019年，小牛电动的销量增长率已经下滑到接近雅迪，这是让小牛电动最头痛的事情——如何持续保持高增长，扩大市占率。

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由于小牛以高端锂电电动车为主，产品价格相对较高，受众较窄，当体量达到一定程度，想要继续快速增长承压更大。要想扩大市占率，一方面需在高端产品外，进一步布局中低端产品，如推出入门级的GOVA G0 ，扩大用户基数。另一方面，则需要加速向欧洲等高端用户较多的海外市场进军。
尴尬的是，如果加大中低端产品投入，甚至将其推为主力产品，虽然能带来销量，但同时也会拉低公司毛利率和影响品牌调性。而对于海外市场，由于疫情情况更加复杂，接下来的影响或未可知。
不过，小牛电动备受资本市场认可也是有原因的，就整个行业大环境来说，小牛电动在面临挑战的同时，也迎来众多机遇，主要有以下四点：
第一，中国目前电动车存量超过3亿辆，其中超标车超过2.5亿辆。随着新国标的推进，未来3年将迎来大规模的替换潮。行业红利将逐步释放。兴业证券预计在2021-2022年，国内电动车市场将出现4500-5000万辆/年的销售高峰。
第二，在新国标落地过程中，铅酸电池很难满足电动自行车整车55Kg的上限，因此电动自行车配套锂电占比将大大提升，而目前国内锂电池电动两轮车市场份额仍然不足10% ，这里有市场，也是小牛的电动的优势所在。
第三，截至2020Q1 ，小牛国内专营店数量达到1033家，海外已经覆盖42个国家和33个分销商。今年5月份，还在韩国、比利时、意大利等地新开了门店。由于在欧美、日本等发达国家，锂电池电动两轮车已大规模普及，这些市场，小牛更容易获得高端用户接受。
第四，目前智能化正在成为核心竞争力。而小牛自主研发的“NIU ECU”智能中控系统，能够收集用户骑行大数据，提供针对性的升级，与速珂、E客等“电动车新势力”给用户带来了体验升级，并且通过周边产品开发，搭建起来较强的品牌骑行文化，拓展了盈利边界。
可见，小牛电动现在还不能说很稳。行业马太效应加剧，小牛增速放缓，是其要面对的挑战，而相关利好因素，则又给它带来了想象空间。
03 写在最后
小牛电动CEO李彦曾在接受采访时表示，小牛对自己在两轮电动车行业里的定位，就像是新能源汽车里的特斯拉。这让小牛电动相比雅迪、爱玛等传统企业更加关注产品设计、智能交互以及骑行文化，但同时由于锂电池相比铅酸电池成本更高，小牛电动产品相比其它车企定价更高。