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数据来源:Company data
可见,百家号、小程序、托管页搭建的百度App移动生态对用户拉新与留存发挥了较大作用,使得百度可以适当降低渠道推广费用,而不至于影响DAU用户增速 。
根据 QuestMobile 发布的中国移动互联网 2020 半年大报告,截至今年 6 月,百度系产品在移动大盘的渗透率达到 91.2%,与腾讯、阿里同处第一集团 。
瑞银等多家投行在相关报告中指出,目前,百度的移动生态建设已经初现雏形,这除了能为公司带来良好的季度财报业绩,也意味着公司持续盈利的可能性 。这是它们选择持有百度的重要原因 。
AI商业化批量落地
小度成为新硬件入口
“百度公司在寻求增长的同时,其收入有望转向智能音箱和云 。” 瑞士信贷的研究报告认为百度的AI战略为其带来了新的增长 。
近几年 ,“移动和AI”是百度一直强调的两大核心战略 。在其主业基本盘稳固的前提下,小度、Apollo、智能云等业务持续增长,百度的AI战略逐步落地并且规模化发展,这成为大部分投行人肯定百度买入评级的另外一个关键要素 。
2020年2月,百度将AI技术相关板块整合进AI体系中,称为“百度人工智能体系”(AI Group,即AIG) 。如今,百度的AI生态建设,大致是在百度大脑和飞桨的基础上,结合对 AI 技术的底层研究,中间层的智能云、Apollo 等智能化平台,以及最上层的智慧城市、智慧交通、智慧医疗等基于场景的解决方案,以此搭建智能经济的“倒金字塔”模型 。
目前,百度与AI相关的业务主要是智能云平台及背后的百度大脑、围绕小度助手(DuerOS)的软硬件、Apollo自动驾驶这三块,归属于财报收入中的“其他”类 。其中,智能云和小度助手分别为百度贡献B端和C端收入 。
2020年Q2,得益于百度智能云和智能交通解决方案收入的增长等,百度的其他收入为83亿元,同比增长18% 。同时,从财报来看,百度AI过去连续12个月的收入已经超过100亿元,这意味着百度AI业务的商业化正迎来阶段性的规模跨越 。
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数据来源:Company data,HSBC estimates
公开资料显示,百度智能云目前已经开放 260 多种 AI 能力,服务 210 多万开发者,日均调用量突破 1 万亿次,语音、人脸、NLP、OCR 调用量均为中国第一,近日还被《MIT 科技评论》评价为“正在推动工业人工智能崛起” 。
相较而言,阿里云2020财年实现营收400亿元,摩根斯坦利投行给出的其价值是770亿美元,如果参考此倍数,百度AI相关业务的估值有望突破千亿元 。
“百度云的任何商业化落地尝试都将有利于百度的整体估值 。”大和证券(Daiwa)近日在研报中强调,看好百度在云领域的强劲发展势头和来自人工智能项目的收入 。JP摩根则指出,除了流量增长,智能硬件等人工智能产品的盈利能力正在提升,也是百度未来业绩增长的另一重要推动力 。
以小度智能音箱等AI设备为例 。近几年,全球互联网巨头均在发力智能音箱,希望抢占新入口,百度也不例外,小度被其视为搜索在AI时代的延伸 。权威机构 Strategy Analytics 指出,6 月,小度助手第一方硬件设备月语音交互次数达 28 亿次,同比翻了近一倍;小度助手语音交互总次数达58 亿次,同比增长了 57% 。小度助手技能商店提供了超 4000 个技能,包括教育、视频、网络游戏和直播等,开发者数量超 42000 个 。
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