重回30年巅峰！谁拯救了日本股市？

_原题为：重回30年巅峰！谁拯救了日本股市？
摘要【重回30年巅峰！谁拯救了日本股市？】9月28日，日本股市不经意间创造了一个奇迹。日经500指数再度收红，收盘点位超越1989年12月历史最高点。这意味着日本股市至少一种股指超过了泡沫时代高点，“失去的30年”回来了！（格隆汇）
9月28日，日本股市不经意间创造了一个奇迹。
日经500指数再度收红，收盘点位超越1989年12月历史最高点。这意味着日本股市至少一种股指超过了泡沫时代高点，“失去的30年”回来了！

文章插图
2020年以来，日经500累计上涨7.7%，远远跑赢日经225下跌0.6%的市场表现。前者比后者多出275家成份股，其上涨引擎权重并没有纳入日经225 。其中，疫情期间大火的Switch游戏机开发商任天堂、工业自动化系统制造商基恩士、工业自动化企业SMC Corp、家具销售商Nitori集团，分别累计上涨37%、25%、16%、29% 。

文章插图
不过，日经225指数最新点位还离1989年创下的38957点还有一定距离，但也从2008年低点的6994点回升到当前的23539点，累计涨幅也有228% 。这比中国上证指数87%的涨幅还强不少呢！
日本股市正在重回巅峰。但过去的癫狂与失去、仍然在历史记录册中没有被遗忘，值得人们再次翻开与回味。
1
1985年9月22日，美国财政部长詹姆斯·贝克尔与德国、法国、英国、日本的财政部长在纽约广场饭店秘密举行了会议，五国财政部长决定同意美元贬值，共同签定了所谓的《广场协议》。
签署协议的第二天，美元兑日元汇率直线下跌4.3%，并在接下来的6个星期持续贬值。截止当年10月底，美元累计贬值12% 。反过来，日元大幅升值，吸引了一大批海外资本涌入日本，其股市、楼市犹如海绵一般疯狂吸水。
1986年，日本股市快速进入大疯牛状态。日经平均指数从1月初的13000点，仅仅用了22个月，便快速攀升至26000点以上，翻了一倍有余。
1987年10月19日，全球股市遭遇“黑色星期一”，纳指暴跌超11%，前后10多个交易日(10/6-10/28)累计下跌35% 。日经225当日小跌2%，20日暴跌15%，后大幅反弹，折腾了一段时间，并没有阻碍大牛市的步伐。

文章插图
1988年，日本股票市场总市值高达477万亿日元，第一次超越当年GDP总额的387万亿日元。后来，股市又暴涨了1年，于1989年12月29日见历史最高点——38957.44点。这是大牛市最初的3倍，总市值已经高达611万亿日元，为GDP的148%，远超巴菲特严重预警指标的120% 。
当年，日本股市整体市盈率高达70.6倍，比2007年最高峰的上证指数(55倍)还要夸张得多。
当时的人们，有着坚定的信仰，不相信股市会跌，全社会充斥着对于财富的癫狂追逐。1990年1月3日，日本20位著名企业家对股市进行预测，一致乐观地认为1990年的股票市场会上涨至42000-48000点。
中国有句古话，上天欲其灭亡，必先令其疯狂。随着国际资本开始大幅获利回撤，日本股市调了一个历史大头。1990年10月，股指从将近4万点瀑布式下探至2万点，股市总市值蒸发了270万亿日元。
不仅如此，日本债券市场、汇率市场同样大幅暴跌。紧接着，日本房地产大泡沫轰然破灭，在1991年见顶，然后用短短三个月时间，房价就跌去了70% 。

文章插图
风险资产大破灭，居民财富被洗劫，消费从此萎靡不振，经济开启大萧条模式。1990-2000年，日本经济平均增长率下滑至1.4%左右，2001-2010年，更是进一步下滑至1%以下，GDP总量维持为5万亿美元左右。2010年，我国经济总量超过日本，位居全球第二，如今日本仅为我们的三分之一了。