「双面」跟谁学：半年做空12次，股价反涨548%( 四 )

不过，由于微信各项管控政策的出台，跟谁学或许再难通过私域流量保持其较低的获客成本。
2019年5月，微信发布《关于利诱分享朋友圈打卡的处理公告》，直接封禁了朋友圈打卡工具，这波及众多教育公司；6月，微信安全中心发布《关于打击“微信营销”外挂的公告》，并重点列举了自动回复机器人、全球虚拟定位、微信群自动推广等行为。
或许是由于微信的严格管控，跟谁学也开始转向其他渠道获取客户，随之也带来营收成本高企。
今年暑期，跟谁学也开始打起了品牌广告，跟谁学与爱奇艺合作自制综艺《亲爱的小饭桌》，旗下高途课堂也成为《极限挑战》《中国好声音》新一季官方推荐教育品牌。
品牌广告的合作，直接造成跟谁学营销费用呈倍数增长。根据跟谁学2020年二季度财报显示，当季度跟谁学营销支出12亿，上年同期为1.69亿元，营销费用率也从一季度58.4%上升至73% 。
与此同时，跟谁学还表示，其独特的名师经纪人模式，也是保持高增长且盈利的重要因素。
曾是新东方执行总裁的陈向东自然知道名师的重要性，为此从新东方挖来了不少名师，其中唐静、李旭都曾是新东方考研名师。
据跟谁学表示，其利用名师效应开设在线大班课，平均一个班学生数量高达1700人。在实际教学过程中，会将1700位学生拆分成100到300人的班级，每个班级配有一名辅导老师，负责课后答疑、辅导。
也就是说，名师只需要负责讲课，并且利用其名师效应吸引学生，其他招生、管理、答疑等工作全部由跟谁学负责，相当于名师经纪人。
值得注意的是，跟谁学不给名师发工资，而是由名师按照协议规定抽取学费收入提成。在此情况下，跟谁学排名前十的名师贡献了将近一半的营收，其平台前十的名师在2018年、2019年分别贡献了46.6%和36.3%的收入。
名师模式也是新东方发家的根基，其也一度被称为教育圈“黄埔军校”，众多名师都先后出走。另一家教育界巨头好未来，也曾经历过两次名师出走事件。
由此可见，名师是把双刃剑，跟谁学可以从其他平台挖名师，其他平台也能够从跟谁学挖走名师，而一旦名师离开，机构也将失去大量生源。
如今，跟谁学的私域流量不再拥有巨大优势，名师效应也不是其独有的优势，今后要想维持当下的高增速，已经没有那么容易了。
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