非银机构交易员“借钱”忙!资金价格全线上行 市场现季末流动性紧张

_原题为:非银机构交易员“借钱”忙 资金价格全线上行 市场现季末流动性紧张
摘要【非银机构交易员“借钱”忙!资金价格全线上行 市场现季末流动性紧张】近期的流动性边际趋紧,给不少资金需求方增添了一些压力 。一位非银机构债券交易员昨日对采访人员说:“通常而言,周五资金面都会宽松些,借钱相对容易 。毕竟对于出钱方来说,钱出不掉就要白白趴账3天 。但今天感觉资金一反常态,比较紧张 。”(上海证券报)
近期的流动性边际趋紧,给不少资金需求方增添了一些压力 。
一位非银机构债券交易员昨日对采访人员说:“通常而言,周五资金面都会宽松些,借钱相对容易 。毕竟对于出钱方来说,钱出不掉就要白白趴账3天 。但今天感觉资金一反常态,比较紧张 。”
反映在利率方面,尽管央行连续释放流动性,昨日资金价格仍然全线上行 。隔夜资金利率大幅上升超30个基点,DR001加权平均利率从9月17日的1.79%升至昨日的2.12%,跨季的14天资金价格也有大幅上行,各个期限利率均有不同程度上涨 。
对于这一现象,江海证券首席经济学家屈庆表示,一方面前期流动性投放还不充足,另一方面国债发行缴款增加,还有缴税的滞后影响,对资金面产生扰动 。“现在的银行超储率本来就比较低,在整体水位较低的情况下,稍微抽点钱,资金面可能就会趋紧 。”
数据显示,从昨日债券发行情况看,共有1438.9亿元利率债发行,1081.46亿元信用债发行,525.7亿元同业存单发行,在全周来看,发行规模仅次于周三和周四 。
在流动性投放方面,9月15日央行已经进行了中期借贷便利(MLF)的超量续做,对冲17日2000亿元MLF到期量后,净投放4000亿元长线资金,本月以来整体呈现净投放的操作风格 。但即便如此,资金利率仍然有所走高 。
跨季因素也对资金面产生了扰动 。“到了三季度末,资金利率出现季节性的走高,这原本就是资金压力比较大的时点,银行超储水平又在下降,所以资金面紧张在所难免 。不过,这应该只是阶段性现象 。”开源证券首席固定收益分析师杨为敩表示 。
不仅是银行超储率处于低位,近期衡量流动性水平的指标——DR007加权平均利率也有小幅上行 。“超储率是衡量银行可用资金的指标,相当于是衡量机构手里有多少钱 。DR007是资金价格,如果超储率比较低,资金价格就会相对高 。”屈庆表示 。
在本月续做MLF之前,央行5月以来通过开展逆回购来调节月内的流动性,MLF等中长期资金投放则较为谨慎,这使得市场短期流动性相对充裕,而中长期资金利率有所上行 。
方正证券首席经济学家颜色表示,本月的MLF 操作表明,在常态化货币政策的背景下,缓解长期流动性紧张,央行的主要手段是超量续做MLF,伴随常规化的、以逆回购为主要形式的短期流动性调节 。
此外,昨日市场“股强债弱”的行情,或许也对资金面产生一些间接影响 。自昨日午盘开始,10年期国债期货逐渐走弱,而上证指数则出现明显上涨,最终收涨2.07% 。
(文章来源:上海证券报)
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