白酒行情能否继续演绎？券商：明年白酒板块继续向上紧握高端白酒( 二 )

今年以来，贵州茅台的股价突破1800元/股，涨幅超55% 。
从机构关注度方面来看，近一年，有42家券商发布171篇研报推荐贵州茅台，最高目标价给至2175.36元/股。9月份时，野村东方国际证券首次覆盖贵州茅台时表示，茅台是中国白酒行业的标杆和代表，53 度飞天茅台的零售价约3000元，远超其他产品。品牌是茅台最重要的竞争力，其他品牌很难复制，茅台酒的龙头地位难以撼动。虽然公司目前估值处于历史较高位置，但考虑到公司强大的品牌能力和稳定的增长预期，给予2021年48x 目标估值，对应目标价 2175.36 元，首次覆盖给予“增持”评级。
来看一组数据，海通基金研究统计主动股混基金持股的市值情况，从结果来看，截至2020年9月30日，机构持股市值排在前10的股票分别是贵州茅台、五粮液、立讯精密、隆基股份、中国中免、迈瑞医疗、美的集团、腾讯控股、宁德时代和泸州老窖。贵州茅台、五粮液等机构重仓股继续获增持，股混基金持股市值分别增加215.05、219.53亿元。从行业层面来看，前期受机构青睐的医药行业遭减持，白酒主题重新成为机构最青睐的领域之一，在上榜的10只股票中，有3只来自食品饮料行业。
海通基金研究重点关注2020年三季度末主动权益资产管理规模较大的公募管理公司旗下主动股混基金重仓股票的行业分布情况。数据显示，大中型公募管理机构中，有17家基金公司的前三大重仓行业中出现食品饮料，并且有8家将食品饮料作为第一大重仓行业。
2021白酒展望关键词
2020年即将收官，站在当下，应该如何看待后续白酒板块的投资机会？各家券商也均有自己的见解。
中银证券：酒类，寻找细分领域龙头
白酒消费场景逐步恢复正常，二、三季度需求持续改善，预计四季度报表业绩可维持三季度增速，疫情后平稳增长是常态。基于白酒消费特点，白酒行业可容纳的头部企业数量多于大众品，判断未来行业将形成分价格、分香型、分区域的寡头竞争格局，重点关注激励机制变化的细分领域龙头。
中信建投：坚定看好头部白酒龙头
【白酒行情能否继续演绎？券商：明年白酒板块继续向上紧握高端白酒】食品饮料板块估值较年初上涨42.4%，其中以啤酒、白酒等板块估值上涨较为明显，带动食品饮料整体估值上升。
继续推荐竞争格局好、增长确定的茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒，洋河股份、古井贡酒、今世缘、以及具备全国化潜力的低端酒顺鑫农业。
国盛证券：高端白酒赛道站位最优
基于长周期和中周期的行业逻辑，明年提价主线或贯穿全年，可选板块进入顺周期，高端白酒量价提升的大趋势不变，同时随着疫情后消费升级的进行，次高端的“高端化”的趋势明显，地产酒的主流价格带跃迁行在途中。必选板块而言，随着原材料价格的上涨，部分子行业龙头或显提价机遇。
高端白酒：赛道站位最优，顺周期量价齐升是大概率事件。由于白酒价格的“一体性”，进入顺周期高端白酒率先复苏，疫情后茅台终端价率先上涨为行业打开价格空间，随后五粮液和国窖价盘稳中有升。展望 2021 年，茅台供需紧平衡的关系将成为常态，五粮液和国窖进入千元价格带之后，价格天花板依旧较高，量价齐升是大概率事件。
开源证券：2021 年是白酒板块蓄力之后继续向上的一年
首先，疫情冲击是一次性影响，行业趋势不变甚至被疫情强化。面对疫情，白酒商业模式优越性凸显，高端白酒需求稳定，价格新高，龙头酒企变危为机，积极变革，抢占市场，产品升级与集中度提升的产业趋势延续。第二，需求环境仍在持续改善之中，叠加2021年是十四五开局之年，白酒企业2021年业绩高增是大概率事件。第三，2020年高端白酒单品终端价格创新高为2021年酒厂提价创造了条件。第四，2021年，白酒行业新热点将持续演绎。酱酒企业加速资本化，国台、郎酒登陆资本市场给 2021 年板块带来新的看点。近年来自饮需求的消费者对性价比追求提升，疫情下自饮场景的增多加速了光瓶酒取代低端盒装酒的趋势，牛栏山、玻汾市场面临良好的市场机遇。

白酒行情能否继续演绎？券商：明年白酒板块继续向上 紧握高端白酒( 二 )

白酒行情能否继续演绎？券商：明年白酒板块继续向上紧握高端白酒( 二 )