“碳中和”高烧不退 “伪概念”已炒飞！这一细分领域全面涨价

_原题为：“碳中和”高烧不退， “伪概念”已炒飞！这一细分领域全面涨价
摘要【“碳中和”高烧不退 “伪概念”已炒飞！这一细分领域全面涨价】“碳中和”持续引爆市场，截至3月22日，碳中和板块整体涨幅已近30% 。若剔除2021年以来上市的新股影响， 3月2日至今股价涨幅排名前10的股票都或多或少与“碳中和”概念“沾边” 。从这些公司的行业特点看，基本出自于公用事业、建筑材料、有色、机械设备、化工等行业。(证券市场红周刊)
“碳中和”持续引爆市场，截至3月22日，碳中和板块整体涨幅已近30% 。若剔除2021年以来上市的新股影响， 3月2日至今股价涨幅排名前10的股票都或多或少与“碳中和”概念“沾边”(表1) 。从这些公司的行业特点看，基本出自于公用事业、建筑材料、有色、机械设备、化工等行业。
表1:3月2日以来涨幅榜前10名公司(剔除新股)

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注：截至3月23日
分析“碳中和”产业链，可以看到化工板块是其中重要一环，特别是新材料一块更是在近期价格全面上涨、景气回升影响下，成为市场资金关注的重要目标。在新材料环节，光刻胶和可降解塑料两个细分领域尤其值得重视，因为前者因芯片生产存在原材料紧缺、产能满负荷情况而导致企业进口光刻胶困难，已经短缺到“靠抢” ，而后者则是在史上最强“限塑令”于2021年正式实施下，可降解材料面临巨大供应缺口。
光刻胶概念股迎涨停潮
半导体材料国产化空间大
3月23日，光刻胶板块集体大爆发，至收盘，光刻胶指数上涨了3.95% 。在光刻胶概念股中，晶瑞股份上涨17.24%、广信材料、奥普光电、格林达涨停，蓝英装备、容大感光、强力新材、高盟新材、飞凯材料、江化微、扬帆新材等个股也均有不菲涨幅。究其原因，股价的上涨与当前芯片产能满负荷、生产原材料紧缺的情况引发了原材料价格上涨消息有关。
光刻胶是芯片封测的重要原材料，在近几年芯片需求飞快增长下，其需求量也是在激速增长中，全球芯片短缺引发了上游芯片材料供应紧张，进而也导致企业进口光刻胶困难。据央视财经报道，以往企业采购光刻胶的量每次都在100多公斤，而近期却因原材料紧缺，导致企业每次只能买到很少的量(10~20公斤) 。
资料显示，光刻胶所涉产业链纷繁复杂，覆盖范围广泛，从上游的基础化工材料行业和精细化学品行业，到中游光刻胶制备，再到下游电子加工商和电子产品应用终端。作为微电子领域微细图形加工核心上游材料，光刻胶占据了电子材料至高点。然而对于这一应用广泛的品种，长期以来一直为海外企业占居领先地位，国产光刻胶因技术水平与国际先进水平存在较大差距而自给率仅约10% ，且还主要集中在技术含量较低的PCB光刻胶领域。
图1:光刻胶涉及产业链

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来源：前瞻产业研究院，华泰证券研究所
对于我国光刻胶产业，就发展现状而言，目前低端PCB光刻胶国产化最快，而高端半导体光刻胶处于方兴未艾的阶段。其中，部分公司进展较快，如上海新阳KrF厚膜、ArF干法光刻胶研发到达中试阶段；晶瑞股份完成KrF(248nm深紫外)光刻胶中试；南大光电研制的ArF(193nm)光刻胶样品处于客户测试阶段。