险资四季度调仓新动向：坚定持有核心资产布局顺周期股

_原题为：险资四季度调仓新动向：坚定持有核心资产布局顺周期股
摘要【险资四季度调仓新动向：坚定持有核心资产布局顺周期股】除持有A股核心资产外，险资还加仓了顺周期股。总体来看，上述47只股中，险资去年四季度新进、加仓个股数为28只，这28只个股中有16只为顺周期股，顺周期股占新进、加仓个股的57% 。例如，加仓股份数最多的个股为云图控股(复合肥龙头股)，加仓股份数量位列第二的为云铝股份(水电铝龙头股) 。（证券日报）
备受市场关注的首批险资最新持仓数据随着上市公司2020年年报陆续曝光。截至3月25日，已有47家上市公司前十大流通股名单中出现险资身影，险资合计持仓市值3034亿元。
【险资四季度调仓新动向：坚定持有核心资产布局顺周期股】引人注意的是，47只股票中，险资去年四季度坚定持有被市场称为“银行茅”的招商银行，未进行减仓。与此同时，险资还加仓了“医美茅”爱美客。
除持有A股核心资产外，险资还加仓了顺周期股。总体来看，上述47只股中，险资去年四季度新进、加仓个股数为28只，这28只个股中有16只为顺周期股，顺周期股占新进、加仓个股的57% 。例如，加仓股份数最多的个股为云图控股(复合肥龙头股)，加仓股份数量位列第二的为云铝股份(水电铝龙头股) 。
新进顺周期股市值占比较低
从目前已披露数据看，上述47只个股中，险资新进25只个股，加仓3只个股，减持9只个股，剩余10只个股持仓未变。
去年四季度，险资有加仓顺周期板块的趋势。具体来看，险资加仓了云铝股份、云图控股，还新进了氮肥、玻纤、其他橡胶制品、燃气、石油加工、保险、油田服务等板块个股，个股包括鲁西化工、贵州燃气、宝丰能源、新华保险、中海油服、广大特材等。
对于2021年顺周期行业的投资机会，平安资管多资产投资团队负责人邢振近日在接受《证券日报》采访人员采访时认为，应重点考虑两个层面：一是行业走向应以疫苗带来的免疫为拐点，有色金属、化工等板块受到国际宏观经济继续修复的影响更大，预计将更加受益；二是从周期类制造业出口替代的角度看，应投资国际竞争力不断增强的公司，而非仅因疫情短暂受益于弥补海外产出缺口的公司。
截至去年四季度末，险资除对新华保险持仓市值超过10亿元之外，对新进、加仓的其他顺周期板块个股普遍持仓市值不超过10亿元。由此可见，险资持仓风格对冲风险的迹象明显，大幅加仓石油化工等顺周期板块的力度并不大。
截至3月25日披露的数据显示，险资持仓市值前五的股票分别为平安银行、招商银行、中国联通、招商蛇口、中国铝业，合计持仓市值为2938亿元，占47只个股总市值的97% 。这5只个股中，除中国联通为新进个股，其他个股均非新进，也未加仓，这说明险资新进的顺周期股市值占比较低。
一家寿险公司副总经理对《证券日报》采访人员表示，险资会根据公司基本面、估值等因素对持仓进行微调，但不会大幅度调仓，持仓风格也以高分红低波动的蓝筹白马股为主。“我们权益投资的总体比重不是很大，一是严格按照银保监会要求进行投资；二是现在基本上以偏稳健投资为主。这样才能为客户带来长期、稳定的投资回报。”
今年权益投资更谨慎
险资如何看待今年的权益市场？从上市险企、部分业内人士的观点来看，今年险资权益投资更为谨慎，收益预期较低。
邢振表示，今年是一个上市公司估值收缩与盈利回升并存的年份，需要降低对A股投资收益率的预期。

险资四季度调仓新动向：坚定持有核心资产 布局顺周期股

险资四季度调仓新动向：坚定持有核心资产布局顺周期股