行业配置上建议风格再平衡 。同时，依旧建议重视港股投资机会 。重点关注五个方向，第一，全球经济复苏预期和通胀预期未改，建议增配更为受益于此的中上游顺周期板块 。具体对应行业包括有色、化工、采掘、钢铁等；第二，工业企业扩张意愿正在提升，叠加流动性趋向中性，建议关注相对低估值的中游制造业，具体包括机械设备、建材等；第三，建议关注政策催化预期相对较强的碳中和、高端装备、自主可控等主题行业；第四，建议关注受益于业绩改善和节假日消费双重催化的疫情受损板块，具体包括景点、酒店餐饮、旅游、影视等；第五，美国证监会开始执行《外国公司责任法案》，中概股加速回流预期再度升温，建议关注受益于此的港股投资机会 。
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东北证券：长期慢牛趋势不变
4月A股延续震荡筑底，长期慢牛趋势不变 。分子端上，历史经验表明4月后负面业绩预告占比可能增加，但近期工业品量价齐升等高频数据显示经济修复预期延续，企业盈利修复趋势明显，上半年A股非金融企业盈利增速可能高达50%，4月份分子端盈利影响仍偏正面；流动性上，企业信用利差继续处于低位，变化不大，对中小市值公司估值影响较小；微观资金面仍较好，但外资和新基金份额预计4月将回落；风险偏好上，目前国内盈利基本面、流动性和估值结构均与2018年不同，中美摩擦等外部冲击的影响有限 。
行业配置上，4月份低估值成长板块在基本面、估值性价比、流动性对高估值的压力以及资金配置四方面占优的逻辑不变 。从三个方面筛选行业 。第一，估值景气度匹配角度，全球通胀预期上行和国内供给收缩将继续推升有色、化工、机械等周期板块和制造业相关板块的景气度和盈利改善预期 。此外，疫情过后带来行业修复的有餐饮旅游、航空、文化传媒和家电等，4-5月份旅游旺季到来值得关注；第二，政策导向角度，十四五规划的行业导向重点是碳中和以及科创，碳中和框架下高碳排放行业或迎新一轮供给侧改革，供给端的交运、有色、化工、造纸、煤炭、钢铁等以及需求端的光伏、风电、新能源车等行业值得关注；科创方面预计以5G网络为代表的新基建、人工智能、物联网等板块具有配置价值；第三，历史效应中，四月表现较好的行业主要为银行、食品饮料、非银金融、汽车等 。
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爱建证券：维持震荡调整格局
2021年一季度市场前高后低，尤其抱团权重大幅调整，对于市场情绪影响较大，但这并非市场环境出现变化，而是市场自身的需求 。资金的过度进入引起估值过高，在流动性预期改变的压力下，而业绩增长难以化解，只能通过股价调整来解决 。同时市场风格过于极端也不利于市场的发展 。因此认为这是市场的正常回归，低估值修复，高估值回归才能让市场行稳至远 。当然市场的修复也不会一蹴而就，二季度仍有修复需求 。
从业绩增速和市场估值水平看，市场目前上升空间有限 。市场已出现年度策略的预期，即未来将会有平衡的过程，目前市场高低位切换，市场结构调整，而结构平衡在于季度仍将延续 。从指数看市场仍将维持震荡的格局，但是结构机会上依然不缺 。因此也决定了投资机会将依然是避高就低的策略 。市场在完成结构性调整之后，随着经济的好转将逐渐以业绩为驱动走出震荡格局 。
2021年一季度后市场仍是震荡调整的格局，市场在对于高位板块的调整也需要时间消化 。同时向低位转换也需时间和环境基础，以时间来换取未来的空间，投资者所要做的依然是避高就低等待时机 。因此择时仍是重要的收益保证手段，不宜全程参与市场 。从机会上看，周期、消费和科技成长依然是主流机会 。周期整体性机会更大，而消费和科技成长，则需要具体细分 。整体上依然是结构性机会，以交易为主 。

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