投资总监万字解读！二季度如何赚钱？白马股还能涨吗？最新研判来了( 八 )

从市场结构来看，2020年主要是赚估值的钱，2021年主要是赚盈利增长的钱，估值层面2021年有可能是负贡献。市场风格差异有望收敛。随着无风险收益率的提升以及传统行业进入盈利复苏期，成长股的成长稀缺性将显著下降，价值类个股和成长类个股巨大的估值差距有望出现一定收敛。随着过去几个星期成长板块估值的向下修正，目前成长板块和价值板块都存在个股机会。在成长类板块中重点关注有望取得稳定增长的服务类行业的机会，在价值类板块中可以积极关注基本面进入上行通道且股息收益率较高的优质价值蓝筹股。
曾鹏：港股市场投资机会需要一分为二的看待，我们需要将港股市场划分为港股通市场，和非港股通市场。其中港股通市场中，需要重点关注恒生科技指数为代表的，实际生产经营主体在大陆的优质中国企业。
首先，港股市场正在成为承接中国过去十余年数字经济为代表的新经济企业上市的摇篮，这些企业是当前最具活力的一批企业，分布于新零售、互联网、数字经济、生物医药、云计算等新兴行业，由于中美关系的变动，港股市场成为一级市场优质新经济企业的重要上市地，目前中国六大互联网企业即将悉数登陆港股上市，港股市场今年无疑是IPO大年。港股将成为未来中国新经济投资的主战场。
其次，港股市场整体将迎来南下资金和境外资本的流入，当前新设立的公募基金普遍可以最高50%比例投资投资于港股，截至2020年底，全市场有接近1095只公募基金可以投资港股，总的资产规模也接近了2万亿，与此同时中国香港作为外资进入中国的桥头堡，中国是全球最先走出疫情、去年唯一实现经济正增长的主要经济体，因此外资流入港股的趋势也不会改变。
第三，港股的繁荣也取决于安定祥和的政治环境，随着港版国安法的实施，香港局势趋向于稳定，香港也开启了全面的二次回归，因此港股的政治基本面得到显著改善。
第四，港股由于是港币定价，港币与美元实行联系汇率，因此投资于港股也有助于分散人民币相对美元贬值的风险。
综上，港股通的投资机会将是长期、可持续的。具体到板块方面，我们看好恒生科技指数的成分板块，包括互联网、云计算、数字经济、生物医药、电子信息、半导体这些行业。
董岚枫：我们二季度对港股市场非常关注。历史上看，港股市场走势与企业盈利的相关性较高，在经济复苏进程中往往有出色表现。当前港股估值与全球市场比较仍然不高，且随着大量优质新经济公司在港IPO或二次上市，香港市场资产的成长性有了显著提升。
程洲：港股目前估值较低，中概股回归和恒指改革将大幅提高港股的科技板块权重。恒指改革后，预计将吸引全球更多被动资金跟踪流入。
（文章来源：中国基金报）
【投资总监万字解读！二季度如何赚钱？白马股还能涨吗？最新研判来了】 (责任编辑：DF075)