八大券商主题策略：全国消费季将拉开帷幕 5-6月白酒板块超额收益概率大

摘要【八大券商主题策略：全国消费季将拉开帷幕 5-6月白酒板块超额收益概率大】华创证券称，一季报披露密集期，业绩兑现不仅在于夯实估值，报表高弹性标的或将迎来密集催化。5月开始行业主线将转向淡季控量挺价，批价上行及厂商提价等信息有望接连落地，从历史经验看， 5—6月白酒板块超额收益均明显，超配仍有必要， 5月建议配置以一线茅、五、泸、汾为主，并优先布局批价向上催化的标的。

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国信证券：关注二季度白酒动销变化首推核心龙头茅五泸汾
关注二季度白酒动销变化，首推核心龙头茅五泸汾。白酒板块首推核心龙头五粮液、贵州茅台、泸州老窖、山西汾酒，其次看好竞争格局优秀公司业绩高增的古井贡酒，酒鬼酒，今世缘，舍得等，建议关注调整改善的洋河以及低端酒龙头顺鑫农业。非白酒板块方面，近期草根调研发现啤酒、乳制品、调味品等板块一季度以来反馈积极，业绩环比存在较大改善空间，建议重点关注。【点击查看研报原文】
华鑫证券：全国消费季将拉开帷幕食品饮料板块或有较好的表现
随着五一“黄金周”的临近，为了进一步释放消费潜力、加速市场回暖，全国的消费季也即将拉开帷幕，具有一定必需消费属性的食品饮料板块或将会有较好的表现。我们依然建议关注具有核心价值、具有长期确定性增长的细分行业及相关上市公司，包括一线白酒龙头、保健品、速冻食品、乳酪等，相关公司比如贵州茅台、五粮液、古井贡酒、山西汾酒、汤臣倍健、安井食品、广州酒家、安琪酵母、妙可蓝多等。【点击查看研报原文】
浙商证券：消费升级趋势不变市场份额仍将继续向龙头酒企聚集
站在当下节点，我们仍坚持推荐关注：1)贵州茅台、五粮液、泸州老窖及拥有高成长性千元价位带单品的酒企；2)21Q1 业绩或超预期标的：五粮液、泸州老窖、山西汾酒、古井贡酒、ST舍得等；中期看，前三季度白酒板块业绩将逐季恢复，考虑估值因素，预全年波动率较大，分化将进一步加剧；从全年业绩超预期角度出发，我们推荐关注：泸州老窖、五粮液、酒鬼酒、古井贡酒等标的，同时持续关注成长性强、基本面持续向好的迎驾贡酒、ST 舍得等中小市值酒企；长期看，白酒行业消费升级趋势不变，市场份额仍将继续向龙头酒企聚集。【点击查看研报原文】
开源证券：消费板块仍是配置主流有三条选股思路
板块已至合理区间，食品饮料仍需守正出奇。年初至今食品饮料板块回调较多，以白酒为首的核心资产估值回落。但板块基本面强劲是市场的一致预期，此轮行情会使市场更加冷静的思考板块的合理估值区间。食品饮料优势在于业绩有较好的持续性与确定性，反映在DCF 模型中，分子端应可给到较高水平。经过近期调整，我们认为板块估值已回落至合理区间，往全年展望，选股思路有三：首先龙头白马仍值得坚守，贵州茅台、五粮液、山西汾酒、海天味业、绝味食品等仍是核心的配置品种；其次可关注部分估值回落至较低位置的标的，如双汇发展、中炬高新等；再次可寻找前期市场关注度较低的二线品种以及细分子行业龙头，如嘉必优、甘源食品等。【点击查看研报原文】