解读：为何上调外汇存款准备金率？“央行不出手则已出手必是重拳”

_原题为：解读：为何上调外汇存款准备金率？“央行不出手则已出手必是重拳”
摘要【解读：为何上调外汇存款准备金率？“央行不出手则已出手必是重拳”】5月31日近17时，央行公告称，为加强金融机构外汇流动性管理，中国人民银行决定，自2021年6月15日起，上调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，即外汇存款准备金率由现行的5%提高到7% 。（21世纪经济报道）

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中国外汇交易中心5月31日公布的数据显示，当日人民币对美元汇率中间价报6.3682，调升176点，创2018年5月18日以来新高。
当日，在岸人民币和离岸人民币即期汇率徘徊在左右6.36左右，从3月末的6.56涨至目前的点位，两个月的时间上涨了了2000BP 。
如果拉长时间看，人民兑美元从去年5月末开启了一轮上涨：由当时的7.16涨至目前的6.36，一年的时间上涨了8000BP，升值幅度高达11% 。
5月31日近17时，央行公告称，为加强金融机构外汇流动性管理，中国人民银行决定，自2021年6月15日起，上调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，即外汇存款准备金率由现行的5%提高到7% 。
此消息公布后，在岸人民币兑美元汇率急跌。
财信证券首席经济学家伍超明表示，外汇存款准备金率准的提高，将使国内银行的美元流动性减少，降低其美元信贷投放能力，起到收紧国内美元流动性、减少美元供给的目的，从而在一定程度上缓解人民币升值压力，打破市场单边升值预期，使人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定，与基本面走势相匹配。
200亿美元资金将被冻结
5月31日下午，央行公告称，为加强金融机构外汇流动性管理，中国人民银行决定，自2021年6月15日起，上调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，即外汇存款准备金率由现行的5%提高到7% 。
外汇存款准备金同人民币存款准备金一样，也有相关的规范文件。其中，《中国人民银行关于印发<金融机构外汇存款准备金管理规定>的通知》(银发2004[252]号)和《中国人民银行关于提高外汇存款准备金率的通知》(银发2007[134]号)两份文件是主要依据。
按照银发2004[252]号文，外汇存款准备金是指金融机构按照规定将其吸收外汇存款的一定比例交存中国人民银行的存款。其中，美元、港币存款按原币种计算缴存存款准备金，其他币种的外汇存款折算成美元缴存。外汇存款准备金率是指金融机构交存中国人民银行的外汇存款准备金与其吸收外汇存款的比率。
该文指出，从2005年1月15日起，金融机构外汇存款准备金率统一调整为3% 。2006年8月，外汇存款准备金率从3%上调至4% 。根据(银发2007[134]号，2007年5月外汇存款准备金率由4%提高到5% 。
此次，外汇存款准备金率由现行的5%提高到7% 。相比此前几次调整，此次幅度最大。
分析来看，随着人民币汇率屡创新高，对于人民币升值的预期持续增强，市场结汇意愿强烈。而此次调整外汇存款准备金率，将促使商业银行更多地保留一部分外汇资金用于上缴，增加美元需求的同时减少美元供给。
央行数据显示，截至4月末金融机构外汇存款余额约1万亿美元，理论上，提高外汇存款准备金率2个百分点意味着冻结商业银行资金在200亿美元左右。此外，提高外汇存款准备金率2%将通过存款派生效应，减少商业银行外汇存款总量，这一规模远大于前者。
“这一举措目的在于收紧国内美元流动性，减少美元供给，缓解人民币升值压力，打破单边升值预期。”伍超明称。

解读：为何上调外汇存款准备金率？“央行不出手则已 出手必是重拳”

解读：为何上调外汇存款准备金率？“央行不出手则已出手必是重拳”