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一家店估值2个亿，开工第一天聊聊这个机构疯抢的赛道

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来源：投中网
最近，在和一FA朋友闲聊时，对方说，其目前在帮一家咖啡品牌做融资 。让他比较意外的是，当下这个时间点，仍有不少资本都对这个案子表示了强烈的兴趣，给到的估值也高的很 。
“一家店，开了2个亿 。”上述FA说，“有几家大机构都在跟进 。”
或许很多人都会以为，经历了半年多的资本狂热后，如今咖啡赛道的热度已经降下来了 。特别是在2021年，各路玩家被资本轮番热捧，竞争态势犹如神仙打架，整个咖啡市场的战况似乎进入到了白热化 。在这样的市场背景下，如果按照一般的逻辑，再出手新玩家的风险势必会相对更大 。
那为什么还有投资人愿意继续追咖啡品牌的项目呢？一个可能的答案是，投咖啡本质上还是投选手的生意，而非赛道 。

一家店估值2个亿，开工第一天聊聊这个机构疯抢的赛道

文章插图
资本热潮再引爆项目估值动辄翻倍，融资规模创3年新高
2021年的咖啡市场，肉眼可见的火爆 。
首先，一众咖啡新势力在这一年迅速崛起，并且频频融资 。比如Manner、M Stand、NOWWA、时萃等咖啡品牌的融资节奏起码1年融2轮，有的甚至可以1个月就融上1轮 。
其次，争相入局的投资者数量不少，大机构大公司都来分一杯羹 。红杉中国、启明创投、高榕资本、IDG资本、GGV纪源资本、腾讯投资、淡马锡、启承资本、CMC资本、SIG海纳亚洲创投基金、美团龙珠、字节跳动、喜茶、蘑菇街等纷纷出手 。
再者，估值也不低 。根据公开报道的公司估值数据，Manner在2021年2月份的A+轮融资时，投后估值已达到了13亿美元，妥妥的独角兽水平；再3个月后，即2021年5月，Manner再获美团龙珠的加持，投后估值接近20亿美元；又过了1个月，即2021年6月字节跳动入局后，Manner的投后估值涨至30亿美元 。不到半年，估值翻了一倍 。
作为不同Manner主打小店模式的高端精品咖啡连锁品牌M Stand，估值涨的也不慢 。2021年1月，M StandA轮融资的估值为7亿元，6个月后的B轮融资，估值直接涨到了约40亿人民币 。
纵观整个赛道，2021年，不管是融资数量还是融资规模，也均达到了近三年以来的最高值 。CVSource投中数据显示，2021年、2021年及2021年，国内咖啡品牌的融资事件数量分别为24、25和32，交易金额分别为15.99亿元、15.82亿元及39.36亿元 。可见，在融资规模上，2021年相比前两年超过翻倍 。
包括曾备受争议、被迫退市的瑞幸咖啡，在2021年也大有“翻盘”之势 。
根据瑞幸咖啡最新财报数据，2021年第三季度，瑞幸咖啡全部净收入为23.5亿元，相比去年同期增长了105.6% 。虽然仍未实现扭亏为盈，但亏损已大幅收窄 。同时期内，瑞幸咖啡净亏损为2350万元，较2021年同期的净亏损17.112亿元人民币减少98.6%；非GAAP净利润为5460万元，去年同期为净亏损6.141亿元 。
对于瑞幸咖啡的业绩好转，不止一位投资人对投中网提到，这与其不断推爆品的强产品打造能力有关 。特别是被市场称为“YYDS”的爆款SKU生椰拿铁，创下了单月销量超1000万杯的纪录 。甚至有分析直言，“是生揶拿铁救活了瑞幸” 。
2022年1月27日，大钲资本宣布其牵头的买方团以超4亿美元的总交易对价完成了对瑞幸咖啡部分股东股权的收购 。买方团其他成员包括IDG资本和亚太地区最大的另类资产管理公司之一Ares SSG Capital Management 。交易完成后，陆正耀等前管理层成员不再拥有出售股份的任何权益，大钲资本持有瑞幸超30%的股权，成为控股股东 。而这笔交易，也或许为瑞幸未来的“重生”按下了加速键 。
投选手而非赛道【一家店估值2个亿，开工第一天聊聊这个机构疯抢的赛道】


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