互联网趋势，互联网行业研究新趋势？( 二 )

乘时代之风成长起来的中国互联网公司，在经历 2020 年的暴涨之后，估值与 FAANG 的差距进一步大幅拉近。中美互联网前十大市值的公司中，中国互联网公司已占据半数席位。其中，腾讯市值已经十分接近 Facebook 。排名第二的阿里巴巴在经历了反垄断带来的股价一路走跌后，市值仍然超过 5 万亿港元，将奈飞等公司远远甩开。中国头部互联网公司的第三梯队，美团、拼多多等公司正在极速追赶。
（三）大产品——腾讯系、字节系、阿里系、百度系、字节系、快手系
在用户规模及渗透率上，腾讯系、阿里系、百度系三家用户规模已基本覆盖全网用户，增速趋缓，在短视频产品拉动下，头条系及快手系用户规模渗透率加速提升。在用户时长上，互联网巨头争夺加剧，头条系及快手系产品“进攻趋势”明显，腾讯系、阿里系及百度系均呈现出不同幅度的下降。
二、流量红利枯竭与反垄断成为全球性主题（一）流量红利枯竭与用户习惯永久性养成并存
流量时长的红利枯竭，疫情带来的用户使用时长增长是短期的利好。2020Q3，用户时长下跌到了一年前的水平。2021 年春节期间，“就地过年”又带来了一波流量红利，但用户数量的红利接近尾声，2020 年我国网民总数在 10 亿左右，尽管 2020 年 1 月在线视频 MAU 一度飙升至 9.91 亿，但疫情稳控后 MAU 出现了明显的下降，2020 年 8 月和 12 月，MAU 同比增幅均为-5%左右。
另一面，疫情培养起来的用户使用习惯，在一定程度上是永久性的。线下消费向线上转变速度加快，移动购物已成为用户高度依赖的购物方式，网络用户规模及使用率均持续攀升。此外，社区团购的发展极其迅速，社区团购类小程序在 2020 年全年持续发展，疫情催化培养的用户习惯保持极高的黏性，1 月-12 月该行业在微信小程序中的月活用户数从 0.27 亿增长至 2.53 亿，实现爆发式增长。
（二）反垄断成为全球性主题
对互联网的强监管将成为全球化、长期性的主题。从 2019 年起，全球反垄断监管部门对脸书（Facebook）、谷歌（Google）、亚马逊（Amazon）、苹果（Apple）四大互联网平台（GAFA）企业实施了多次控诉，指责其违反反垄断法的行为。2020 年 10 月 6 日，美国众议院司法委员会下属反垄断小组委员会正式颁布《数字化市场竞争调查报告》，调查报告最终认定 GAFA 利用其垄断地位打压竞争者、压制行业创新，并建议美国国会对反垄断法进行全面改革以适应互联网时代的变化。2020 年 12 月 15 日，欧盟委员会正式公布了《数字服务法》（DSA）和《数字市场法》（DMA）草案，进一步加强欧盟关于数字经济领域的监管，反垄断进程全面提速。
在中国，针对互联网平台经济的反垄断，早在 2018 年就已经被官方媒体所讨论，2019 年 7-10 月主管部门发布了一系列政策文件，2020 年 11 月推出《关于平台经济领域的反垄断指南（征求意见稿）》，将舆论和投资者的关注热情提升到高峰。此后，国内针对互联网“平台经济”的反垄断行动加速进行。
对于互联网平台的强监管已成为全球性的议题，并必然成为长期化的趋势。对于全行业来说有助于推动平台经济的规范发展。互联网政策环境由包容宽松转变为包容审慎，本质上并非否定平台经济在经济社会发展全局中的重要作用，相反是对平台企业违法违规行为的有效规范，推动平台经济规范健康持续发展。
对巨头而言，监管趋严有利于强化核心优势，唤醒行业生机。在支持平台经济发展的角度上，长远健康的发展离不开对创新的鼓励和监管的趋严。对比海外平台经济的治理，苹果、亚马逊等巨头在反垄断监管下，不仅没有失去核心的竞争力，反而促使核心业务的进一步强化。反垄断趋严有利于互联网行业回归技术创新、产品研发、用户体验、内容价值等行业的核心竞争壁垒。